南方医药创新股票型证券投资基金2023年第4季度报告2023年12月31日基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2024年1月22日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。§2 基金产品概况基金简称 南方医药创新股票 基金主代码 010592 交易代码 010592 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2021年3月2日 报告期末基金份额总额 3,593,866,491.79份 投资目标 在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，重点投资于医药创新主题相关的优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金的主要投资策略为股票投资策略，本基金依托于基金管理人的投资研究平台，分享中国人口老龄化以及经济转型趋势所带来的行业投资收益，努力挖掘质地优秀、具备长期价值增长潜力的上市公司, 重点投资于医药创新主题相关的优质上市公司。其他投资策略包括：资产配置策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略和存托凭证的投资策略。 业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率×65%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+上证国债指数收益率×15% 风险收益特征 本基金为股票型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风 险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方医药创新股票A 南方医药创新股票C 下属分级基金的交易代码 010592 010593 报告期末下属分级基金的份 额总额 2,358,321,313.68份 1,235,545,178.11份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期（2023年10月1日－2023年12月31日） 南方医药创新股票A 南方医药创新股票C 1.本期已实现收益 11,748,621.29 5,029,483.30 2.本期利润 36,573,030.29 18,346,268.12 3.加权平均基金份额本期利 润 0.0154 0.0146 4.期末基金资产净值 1,287,428,944.13 663,117,358.77 5.期末基金份额净值 0.5459 0.5367 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较南方医药创新股票A阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.90% 1.07% -2.34% 0.85% 5.24% 0.22% 过去六个月 -3.72% 1.16% -4.71% 0.85% 0.99% 0.31% 过去一年 -8.31% 1.13% -9.91% 0.83% 1.60% 0.30% 自基金合同 生效起至今 -45.41% 1.54% -32.60% 1.16% -12.81% 0.38% 南方医药创新股票C阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.76% 1.08% -2.34% 0.85% 5.10% 0.23% 过去六个月 -4.02% 1.16% -4.71% 0.85% 0.69% 0.31% 过去一年 -8.86% 1.13% -9.91% 0.83% 1.05% 0.30% 自基金合同 生效起至今 -46.33% 1.54% -32.60% 1.16% -13.73% 0.38% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 王峥娇 本基金基金经理 2021年3月2日 - 14年 女，哈尔滨工业大学管理学硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于深圳泰石投资、深圳瀚信资产、上海尚雅投资、招商基金，历任研究员、基金经理助理、高级研究员。2015年8月加入南方基金，负责医药行业研究；2018年7月27日至今，任南方医保基金经理；2021年3月2日至今，任南方医药创新股票基金经理。 蔡强 本基金基金经理 2023年6月16日 - 8年 中南大学理学硕士，具有基金从业资格。曾任广发证券发展研究中心分析师。2018年7月加入南方基金，任权益研究部医药行业研究员；2022年1月10日至2023年6月16日，任南方蓝筹成长混合基金经理助理；2023年6月16日至今， 任南方医药创新股票基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为7次，是由于指数投资组合的投资策略导致。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析从板块行情来看，医药在经历了第三季度的反腐影响快速下跌后，四季度板块出现反弹，主要原因有以下几点：首先从流通企业数据来看，9月以后医院端药品销售有所恢复，虽然还没有恢复反腐之前的水平，但边际有改善；然后从企业的微观数据来看，一些企业受反腐影响小，特别是处于放量趋势中的产品，很多企业属于错杀下跌，情绪缓和后股价得以修复；最后从交易层面来看，在整体经济不景气的背景下，医药属于刚性支出，行业间比较还是有性价比，所以下跌后受到资金的关注，从而快速反弹。从我们跟踪的医药反腐进度来看，反腐仍在持续推进中，医院的正常诊疗没有大的影响， 但是医院招标环节恢复还是比较缓慢，所以设备采购可能会持续有影响，整体的医院反腐预计要持续到明年年中，但是情绪最悲观的时候已经过去了。从具体操作来看，四季度伊始，我们的策略就是趁着下跌买入了之前相对看好的一些公司，重点布局了制剂、创新药、创新器械等细分板块个股，在板块情绪回暖后，这些股票也出现了明显的反弹。在四季度末，我们判断医药短期情绪有点过热，出于审慎考虑，适当减仓了一些涨幅较大个股，调仓到位置偏低的一些个股，但是整体的仓位并没有大的变化，仍然维持较大的仓位运行。具体的个股，我们还是以自下而上的选股思路为主，重点研究布局一些成长逻辑比较好的个股，因为我们认为只有成长前景明朗的企业，才能够穿越周期，获得更显著的投资回报。当然，具体布局的时候，我们还会根据公司的估值、股价位置、盈利情况等综合来考量，对于估值太贵的成长股我们也会回避。展望2024年，我们认为医药在受到集采、反腐、疫情等多重冲击后，板块有望迎来机会，因为这些负面影响因素正在逐步出清，板块的底部越来越坚实。从板块估值和基金持仓来看，目前还是处于偏低的位置，这些都为板块的反弹打下了基础。而且医药属于一个很大的行业，兼具价值和成长多重属性，而且人们的健康需求一直存在，新的景气方向会不断涌现。未来一段时间，我们重点看好创新药、创新器械、医疗出海、精品中药这几个方向，这是目前医药行业成长属性最好的细分领域，股价层面仍有空间。同时对于底部区域的原料药、低值耗材、流通等板块也在持续跟踪，如果有基本面的改善，我们也会快速布局响应。投资机会往往在市场最悲观的时候酝酿，医药下跌了3年，现阶段可以对医药乐观一点。4.5 报告期内基金的业绩表现截至报告期末，本基金A份额净值为0.5459元，报告期内，份额净值增长率为2.90%，同期业绩基准增长率为-2.34%；本基金C份额净值为0.5367元，报告期内，份额净值增长率为2.76%，同期业绩基准增长率为-2.34%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,768,218,717.12 89.98 其中：股票 1,768,218,717.12 89.98 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 91,544,727.89 4.66 1 其中：债券 91,544,727.89 4.66 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 59,990,834.26 3.05 1 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 30,536,615.57 1.55 8 其他资产 14,870,897.47 0.76 9 合计 1,965,161,792.31 100.00 注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币20,026,981.70元，占基金资产净值比例1.03%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币155,519,508.04元，占基金资产净值比例7.97%。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合金额单位：人民币元代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,216,600,762.80 62.37 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 240,700,751.47 12.34 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,861.45 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 37,169,626.81 1.91 N 水利、环境和公共设施管理业 16,015.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 98,178,209.85 5.03 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,592,672,227.38 81.65 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合金额单位：人民币元行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%） 能源 - - 材料 - - 工业 - - 非必需消费 - - 必需消费品 21,719,447.24 1.11 医疗保健 153,827,042.50 7.89 金融 - - 科技 - - 通讯 - - 公用事业 - - 房地产 - - 政府 - - 合计 175,546,489.74 9.00 注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 600529 山东药玻 2,636,858 67,503,564.80 3.46 2 002262 恩华药业 2,398,752 65,054,154.24 3.34 3 300760 迈瑞医疗 199,800 58,061,880.00 2.98 4 000963 华东医药 1,344,820 55,756,237.20 2.86 5 300705 九典制药 1,488,000 49,446,240.00 2.53 6 301015 百洋医药 1,375,411 49,322,238.46 2.53 7 600276 恒瑞医药 1,063,430 48,098,938.90 2.47 8 000403 派林生物 1,725,764 47,009,811.36 2.41 9 600129 太极集团 993,375 46,152,202.50 2.37 10 300298 三诺生物 1,510,600 45,922,240.00 2.35 注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合金额单位：人民币元序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 91,544,727.89 4.69 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 91,544,727.89 4.69 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细金额单位：人民币元序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 019694 23国债01 898,000 91,544,727.89 4.69 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。5.10.3 本期国债期货投资评价无。5.11 投资组合报告附注5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。5.11.3 其他资产构成单位：人民币元序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 409,128.06 2 应收证券清算款 13,469,538.50 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 992,230.91 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 14,870,897.47 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。§6 开放式基金份额变动单位：份项目 南方医药创新股票A 南方医药创新股票C 报告期期初基金份额总额 2,392,642,460.80 1,280,277,482.48 报告期期间基金总申购份额 35,689,301.75 39,434,087.43 减：报告期期间基金总赎回 份额 70,010,448.87 84,166,391.80 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 2,358,321,313.68 1,235,545,178.11 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。§8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。§9 备查文件目录9.1 备查文件目录1、《南方医药创新股票型证券投资基金基金合同》；2、《南方医药创新股票型证券投资基金托管协议》；3、南方医药创新股票型证券投资基金2023年4季度报告原文。9.2 存放地点深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼。9.3 查阅方式网站：http://www.nffund.com