汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金 2023年第4季度报告 2023年12月31日 基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期:2024年01月22日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。 §2 基金产品概况基金简称 汇丰晋信科技先锋股票 基金主代码 540010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年07月27日 报告期末基金份额总额 177,532,368.76份 投资目标 本基金主要投资于科技主题的优质上市公司，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下，力争实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。 投资策略 1、大类资产配置策略 本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适度调整基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。 2、股票投资策略 本基金在股票投资的比例中必须有不少于80％的比例需投资于科技主题的股票。 本基金所指的科技主题，主要分为两类：1）处于信息化升级领域的上市公司；2）科技创新类 上市公司。 本基金主要投资处于科技主题中具有持续成长潜力的上市公司，这些上市公司会包含很多一般意义的行业。在子行业的配置上，本基金将综合考虑多方面的因素。具体而言，可分为三个步骤：首先，行业研究员通过对各子行业面临的国家财政税收等政策、竞争格局、估值水平进行研判，结合各行业的发展现状及发展前景，动态调整各自所属行业的投资评级和配置建议；其次，行业比较分析师综合内、外部研究资源，比较各子行业的相对投资价值，提出重点行业配置比重的建议；最后，基金经理将根据行业研究员、行业比较分析师的建议结合市场投资环境的预期与判断确定子行业的配置比重，对子行业基本面因素已出现积极变化但股票市场反应滞后的子行业进行重点配置。 科技主题的上市公司包含很多一般意义的行业，其发展阶段也有所不同。在个股的精选上，本基金将着重选择那些产品已经过前期的技术和产业准备、下游需求在政策刺激下将大幅增长、具有良好业绩成长性的上市公司。因此，本基金将从上市公司的成长性、科技研发能力、估值水平等方面对科技主题的上市公司进行综合评价 业绩比较基准 中证TMT指数*90%+同业存款利率（税后）*10% 风险收益特征 本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的基金产品，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年10月01日 - 2023年12月31日） 1.本期已实现收益 -14,747,912.64 2.本期利润 -8,498,498.58 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0461 4.期末基金资产净值 318,578,257.46 5.期末基金份额净值 1.7945 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -2.45% 1.43% -3.72% 1.15% 1.27% 0.28% 过去六个月 -21.89% 1.47% -14.26% 1.20% -7.63% 0.27% 过去一年 -18.28% 1.51% 3.22% 1.40% -21.50% 0.11% 过去三年 -45.87% 1.78% -23.08% 1.35% -22.79% 0.43% 过去五年 33.31% 1.93% 28.47% 1.54% 4.84% 0.39% 自基金合同 生效起至今 79.45% 1.98% -11.93% 1.58% 91.38% 0.40% 注： 过去三个月指2023年10月1日－2023年12月31日 过去六个月指2023年7月1日－2023年12月31日 过去一年指2023年1月1日－2023年12月31日 过去三年指2021年1月1日－2023年12月31日 过去五年指2019年1月1日－2023年12月31日 自基金合同生效起至今指2011年7月27日－2023年12月31日 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注： 1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的85%-95%，权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金80％以上的股票资产投资于科技主题的上市公司。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2012年1月20日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。 2.基金合同生效日（2011年7月27日）起至2015年3月31日，本基金的业绩比较基准为"沪深300指数*90%+同业存款利率*10%"。自2015年4月1日起，本基金的业绩比较基准调整为"中证TMT指数*90%+同业存款利率（税后）*10%"。 3.上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未包含沪深300指数和中证TMT指数成份股在报告期产生的股票红利收益。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈平 汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金、汇丰晋信新动力 2015-07-25 - 11 陈平先生，南京大学金融学硕士。曾任南京证券研究所研究员、国金证券研究所研 混合型证券投资基金基金经理，兼任汇丰晋信基金管理有限公司私募资产管理计划投资经理 究员、汇丰晋信基金管理有限公司研究员、汇丰晋信创新先锋股票型证券投资基金基金经理，现任汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金、汇丰晋信新动力混合型证券投资基金基金经理，同时兼任汇丰晋信基金管理有限公司私募资产管理计划投资经理。 注：1.任职日期为本基金管理人公告陈平先生担任本基金基金经理的日期； 2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 陈平 公募基金 2 1,968,930,768.40 2015-07-25 私募资产管理计划 4 234,841,531.72 2023-11-17 其他组合 - - - 合计 6 2,203,772,300.12 - 注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合法权益，汇丰晋信基金管理有限公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。 《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报告义务，并建立了相关记录。 报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常交易行为。 报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。 报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析四季度，主要指数中，上证指数下跌4.36%，深证成指下跌5.79%，沪深300下跌7.00%，科创50下跌4.03%，创业板指下跌5.62%，中证800下跌6.38%，沪深300跑输创业板指1.39%。北向资金连续5个月净流出，但11、12月的流出金额比8-10月的高峰期明显收窄。 各行业指数多数下跌。综合行业上涨5.69%，煤炭行业上涨4.47%，电子行业上涨3.95%，农林牧渔行业上涨1.76%，医药行业下跌0.05%，是领涨的5个行业；建筑行业下跌9.06%，电力设备及新能源行业下跌9.35%，消费者服务行业下跌11.12%，建材行业下跌13.20%，房地产行业下跌13.83%，是领跌的5个行业。 第四季度，TMT行业仅电子指数上涨3.95%，其余下跌，通信指数下跌5.59%，计算机指数下跌4.39%，传媒指数下跌2.63%，中证TMT指数下跌4.14%。 本基金按照科技先锋基金合同约定的投资方向，主要投资在TMT类为主的成长股中。 经济方面：经济总体还是弱复苏的状态，各种政策的作用似乎还未显现。最新的12月官方PMI数值为49.0，连续3个月在荣枯线以下，显示经济活力还是比较弱。2023年7月24日政治局会议召开，目前市场对经济预期逐渐好转，政策实际力度和效果我们后续再观察。 业绩方面：A股上市公司三季报总体看业绩一般，四季度业绩预计也一般，但呈现一定的回升的态势。政策态度已经明确，后面要看政策的实际力度和效果、实际经济增速如何。目前预计2024年上市公司业绩总体也是弱复苏的走势。 估值方面：经过2022年的调整，全市场的估值都出现明显回落，成长类资产的估值更是回落明显，回到历史低位。自2022年10月初开始，市场出现了显著反弹，2023年上半年TMT类指数更是在AI等加持下持续大幅反弹，其中计算机、传媒、通信反弹较多，电子反弹较少。6月之后TMT资产出现回落。目前总体A股市场处于估值低位，TMT四个行业的指数的估值也在十年历史估值中枢以下。中证TMT指数的风险补偿比2022年10月份的高点已出现回落，但目前仍处在正一倍标准差之外，当前的估值仍属于很有吸引力的位置。 无风险利率方面：2023年的CPI和PPI总体低位运行，目前CPI仍在0附近，PPI仍在负值区间运行。12月末，1年期和10年期国债收益率比上月末分别下行26和11个BP。经济弱复苏，预计国内无风险利率后续将大致稳定且有下降的可能。美国无风险利率预计将见高点后下行，以最新的预期来看，目前市场预期美联储将保持目前的利率不变直到2024年3月开启第一次降息（比之前预期早2个月），之后进入降息通道。美国的无风险利率持平或者下降对全球风险资产构成利好。 风险偏好和风格方面：站在当前时点去往后看DCF的三要素业绩（分子）、无风险利率（分母）和风险偏好（分母）的预期变化的时候，预期调整为经济弱复苏，上市公司业绩回暖但表现一般。随着美国无风险利率下降，中国无风险利率走平或下降，市场风险偏好有望回升，这些变化有利于权益资产价格上行。估值低位+定价因素变化向好，因此我们看好权益资产在未来的表现。其中相对看好成长股，因为利率下行、风险偏好回升都使成长股的股价弹性较大；并且如果经济只是弱复苏，多数资产总体分子端贡献不大，而成长股的分子端增速较快，相对具有吸引力。 投资策略：短期而言，考虑到业绩趋势和估值所处的情况，我们认为成长股目前较有吸引力。短期我们预计将超配电子、计算机、传媒行业，相对低配通信。考虑到半导体周期已经回升，而股价又回到较低位置，半导体也是后面我们重点配置的方向。A股的AI似乎目前遇冷，但全球AI产业还在快速的发展着，尤其以美国市场为代表，我们预计目前的AI行情可能只是前期的一小段，行业仍在快速发展过程中，市场往往会高估短期的变化而低估长期的变化，对此我们将保持持续关注和密切跟踪。 4.5 报告期内基金的业绩表现本报告期内，基金份额净值增长率为-2.45%，同期业绩比较基准收益率为-3.72%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 301,777,791.96 94.46 其中：股票 301,777,791.96 94.46 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 15,116,510.01 4.73 其中：债券 15,116,510.01 4.73 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,433,786.05 0.45 8 其他资产 1,132,977.88 0.35 9 合计 319,461,065.90 100.00 5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 195,855,546.27 61.48 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 93,594,885.69 29.38 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 12,327,360.00 3.87 S 综合 - - 合计 301,777,791.96 94.73 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序 号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 002475 立讯精密 919,093 31,662,753.85 9.94 2 300661 圣邦股份 355,445 31,638,159.45 9.93 3 688111 金山办公 87,373 27,627,342.60 8.67 4 688110 东芯股份 558,230 19,219,858.90 6.03 5 002555 三七互娱 927,500 17,446,275.00 5.48 6 688766 普冉股份 148,073 14,508,192.54 4.55 7 002371 北方华创 51,800 12,727,778.00 4.00 8 603986 兆易创新 129,900 12,001,461.00 3.77 9 002517 恺英网络 952,200 10,636,074.00 3.34 10 300413 芒果超媒 420,100 10,586,520.00 3.32 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 4,962,941.70 1.56 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,153,568.31 3.19 其中：政策性金融债 10,153,568.31 3.19 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 15,116,510.01 4.74 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 210406 21农发06 100,000 10,153,568.31 3.19 2 019678 22国债13 42,000 4,249,341.37 1.33 3 019694 23国债01 7,000 713,600.33 0.22 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 无。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。 5.10.3 本期国债期货投资评价无。 5.11 投资组合报告附注5.11.1 本报告期末，本基金投资的前十名证券的发行主体除三七互娱网络科技集团股份有限公司（002555）外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金持有的"三七互娱"的发行主体三七互娱网络科技集团股份有限公司，因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，于2023年6月27日收到中国证券监督管理委员会下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》 本基金管理人会紧密跟踪并及时采取相应投资决策，截至目前，本基金对三七互娱的投资决策流程符合本公司规定。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 47,822.61 2 应收证券清算款 981,377.17 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 103,778.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,132,977.88 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。 §6 开放式基金份额变动单位：份 报告期期初基金份额总额 185,420,129.26 报告期期间基金总申购份额 4,650,407.95 减：报告期期间基金总赎回份额 12,538,168.45 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） - 报告期期末基金份额总额 177,532,368.76 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录1) 中国证监会批准汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金设立的文件 2) 汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金基金合同 3) 汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金招募说明书 4) 汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金托管协议 5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则 6) 基金管理人业务资格批件和营业执照 7) 基金托管人业务资格批件和营业执照 8) 报告期内汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告 9) 中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼17楼 9.3 查阅方式投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：021-20376888 公司网址：http://www.hsbcjt.cn 汇丰晋信基金管理有限公司 2024年01月22日