国泰金牛创新成长混合型证券投资基金2023年第4季度报告2023年12月31日基金管理人：国泰基金管理有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：二〇二四年一月二十二日§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2024年01月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。§2基金产品概况基金简称 国泰金牛创新成长混合 基金主代码 020010 交易代码 020010 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年5月18日 报告期末基金份额总额 1,284,118,716.56份 投资目标 本基金为成长型混合基金，主要投资于通过各类创新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在有效的风险控制前提下，追求基金资产的长期增值。这里的创新包括技术创新、制度创新、市场创新和管理创新等范畴。 投资策略 1、大类资产配置策略；2、股票资产投资策略；3、存托凭证投资策略；4、债券资产投资策略。 业绩比较基准 80%×[沪深300指数收益率]+20%×[上证国债指数收益率] 风险收益特征 本基金为混合型基金，基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期(2023年10月1日-2023年12月31日) 1.本期已实现收益 -41,944,574.89 2.本期利润 -41,573,991.99 3.加权平均基金份额本期 利润 -0.0323 4.期末基金资产净值 1,094,054,949.46 5.期末基金份额净值 0.852 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -3.62% 1.11% -5.47% 0.63% 1.85% 0.48% 过去六个月 -11.98% 1.01% -8.30% 0.68% -3.68% 0.33% 过去一年 -13.68% 0.96% -8.40% 0.68% -5.28% 0.28% 过去三年 -27.30% 1.27% -26.23% 0.89% -1.07% 0.38% 过去五年 83.95% 1.35% 17.08% 0.97% 66.87% 0.38% 自基金合同 生效起至今 268.53% 1.52% 14.29% 1.30% 254.24% 0.22% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国泰金牛创新成长混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图(2007年5月18日至2023年12月31日)注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。§4管理人报告4.1基金经理(或基金经理小组)简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 程洲 国泰聚信价值 2015-01-26 - 24年 硕士研究生，CFA。曾任职于申银万国证券研究所。 优势灵活配置混合、国泰金牛创新成长混合、国泰大农业股票、国泰聚优价值灵活配置混合、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合、国泰鑫睿混合、国泰大制造两年持有期混合、国泰通利9个月持有期混合、国泰兴泽优选一年持有期混合、国泰睿毅三年持有期混合的基金经理 2004年4月加入国泰基金，历任高级策略分析师、基金经理助理，2008年4月至2014年3月任国泰金马稳健回报证券投资基金的基金经理，2009年12月至2012年12月任金泰证券投资基金的基金经理，2010年2月至2011年12月任国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金的基金经理，2012年12月至2017年1月任国泰金泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来）的基金经理，2013年12月起兼任国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2015年1月起兼任国泰金牛创新成长混合型证券投资基金（原国泰金牛创新成长股票型证券投资基金）的基金经理，2017年3月至2020年7月任国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2017年6月起兼任国泰大农业股票型证券投资基金的基金经理，2017年11月起兼任国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年3月起兼任国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2019年5月至2020年7月任国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2019年11月起兼任国泰鑫睿混合型证券投资基金的基金经理，2020年1月至2021年7月任国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金的 基金经理，2020年5月起兼任国泰大制造两年持有期混合型证券投资基金的基金经理，2021年2月起兼任国泰通利9个月持有期混合型证券投资基金的基金经理，2021年9月起兼任国泰兴泽优选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理，2022年3月起兼任国泰睿毅三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析2023年四季度，宏观经济在短暂企稳后再次呈现走弱迹象，官方制造业PMI在9月回到荣枯线上后再次回落并持续下行，经济分项来看，投资、出口等均有不同程度边际放缓。政策层面，10月末全国人大常委会宣布四季度增发万亿国债，但债券发行到资金到位存在一定时滞，各地项目开工尚未出现明显好转。此外，12月中旬，北京上海房地产政策进一步放松，但对销售的带动效果有限。整体来看，四季度宏观经济呈现进一步走弱的压力，但是随着各项政策的出台，市场悲观预期略有缓和。四季度，权益市场随着10月经济数据走弱快速下跌，随后随着政策出台，市场有一定企稳，沪深300单季度下跌7%，创业板下跌5.62%。四季度，本基金维持了较高的权益配置仓位，结构方面，继续增持了部分股价及估值均处于低位且需求端有望出现积极变化的新能源产业链以及有望受益于经济修复的顺周期产业链，减持了一些年度业绩压力比较大的个股。4.4.2报告期内基金的业绩表现本基金本报告期内的净值增长率为-3.62%，同期业绩比较基准收益率为-5.47%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望2024年，地方债务压力及地产的惯性下行压力对经济的拖累依然存在，但全年来看，长期建设特别国债及三大工程仍有望对冲经济下行压力，叠加企业去库存基本结束，宏观经济仍有望企稳。从一季度来看，当前市场对于明年宏观经济预期极度悲观，但我们认为此前市场对于“一季度信贷增长不超过过去五年均值”存在一定误读，此外四季度增发的万亿政府债券资金的逐步到位也会带来地方政府项目的逐步开工，流动性环境在跨年时点过后也将迎来一定改善，因此市场在快速下跌的过程中也酝酿着“春季躁动”的机会。操作上，基金将维持较高的权益配置仓位，结构上仍将保持相对均衡，关注估值与盈利的匹配性，积极关注：1）医药行业在2024年需求端仍有望受益于人口老龄化，而过去3年拖累整体收入的负面因素也在边际改善。2）电子整体行业需求有望回暖，新品不断上市带动相关产业链需求；此外供给侧有望受益于部分环节的低库存水平。3）受益于技术进步及政策支持的国产算力及数字经济等。4）经过大幅回调后，估值水平极低的新能源产业链。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。§5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 1,021,947,668.52 92.92 其中：股票 1,021,947,668.52 92.92 2 固定收益投资 60,605,633.43 5.51 其中：债券 60,605,633.43 5.51 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 16,676,584.75 1.52 7 其他各项资产 539,563.29 0.05 8 合计 1,099,769,449.99 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 912,454,039.54 83.40 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 38,283,037.20 3.50 G 交通运输、仓储和邮政业 34,948,981.41 3.19 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,832,000.00 1.36 J 金融业 - - K 房地产业 21,406,440.63 1.96 L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 11,178.92 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 8,932.82 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,021,947,668.52 93.41 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 688513 苑东生物 1,230,000 78,449,400.00 7.17 2 601058 赛轮轮胎 6,080,000 71,440,000.00 6.53 3 002843 泰嘉股份 2,527,250 65,736,795.00 6.01 4 600388 龙净环保 5,130,000 65,612,700.00 6.00 5 603181 皇马科技 5,962,117 65,165,938.81 5.96 6 603612 索通发展 3,692,386 56,825,820.54 5.19 7 688310 迈得医疗 1,651,188 49,370,521.20 4.51 8 603688 石英股份 550,000 47,784,000.00 4.37 9 002940 昂利康 2,070,000 44,939,700.00 4.11 10 300218 安利股份 3,230,000 43,766,500.00 4.00 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 国家债券 60,605,633.43 5.54 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 60,605,633.43 5.54 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％) 1 019703 23国债10 313,000 31,744,374.25 2.90 2 019709 23国债16 270,000 27,141,287.67 2.48 3 019678 22国债13 17,000 1,719,971.51 0.16 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期内未投资股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本基金本报告期内未投资国债期货。5.11投资组合报告附注5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“龙净环保、石英股份”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。龙净环保因原关联方存在非经营性占用公司资金且未按规定披露的情形，受到证监会立案调查、福建证监局警告、罚款等行政处罚。石英股份因未及时审议并披露关联交易、年报相关披露存在差错等，收到江苏证监局警示函、上交所监管警示。本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。5.11.2基金投资的前十名证券中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.11.3其他资产构成序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 288,368.48 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 251,194.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 539,563.29 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明 1 002843 泰嘉股份 15,132,792.50 1.38 增发中签 §6开放式基金份额变动单位：份本报告期期初基金份额总额 1,289,899,004.24 报告期期间基金总申购份额 19,377,958.82 减：报告期期间基金总赎回份额 25,158,246.50 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,284,118,716.56 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。§8备查文件目录8.1备查文件目录1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复2、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金合同3、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金托管协议4、报告期内披露的各项公告5、法律法规要求备查的其他文件8.2存放地点本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦15-20层。基金托管人住所。8.3查阅方式可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688客户投诉电话：（021）31089000公司网址：http://www.gtfund.com国泰基金管理有限公司二〇二四年一月二十二日