景顺长城品质投资混合型证券投资基金 2023年第4季度报告 2023年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2024年1月22日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。 §2 基金产品概况基金简称 景顺长城品质投资混合 场内简称 无 基金主代码 000020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年3月19日 报告期末基金份额总额 146,942,221.14份 投资目标 通过采用品质投资（Quality investing）策略，投资于具备卓越企业品质资质的公司，分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，以实现基金资产的长期资本增值。 投资策略 资产配置：本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结合基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。 股票投资策略：本基金股票投资主要遵循“自下而上”的个股投资策略，利用基金管理人股票研究数据库（SRD）对企业进行深入细致的分析，并进一步挖掘出具有较强品质资质的公司，并辅以财务指标进行品质投资分析。 债券投资策略：债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。 业绩比较基准 沪深300指数×80%＋中证全债指数×20%。 风险收益特征 本基金是混合型基金，属于风险程度较高的投资品种，其预期风险和预期收益水平低于股票型基金，高于货币型基金与债券型基金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 景顺长城品质投资混合A 景顺长城品质投资混合C 下属分级基金的交易代码 000020 016906 报告期末下属分级基金的份额总额 146,754,779.20份 187,441.94份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年10月1日-2023年12月31日） 景顺长城品质投资混合A 景顺长城品质投资混合C 1.本期已实现收益 -6,646,654.35 -11,528.07 2.本期利润 -6,732,477.73 3,861.82 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0460 0.0154 4.期末基金资产净值 443,297,563.31 566,719.77 5.期末基金份额净值 3.021 3.023 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较景顺长城品质投资混合A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.50% 0.88% -5.34% 0.63% 3.84% 0.25% 过去六个月 -6.06% 0.89% -8.19% 0.68% 2.13% 0.21% 过去一年 -8.51% 0.83% -8.15% 0.68% -0.36% 0.15% 过去三年 -27.17% 1.25% -25.84% 0.89% -1.33% 0.36% 过去五年 93.53% 1.31% 17.71% 0.97% 75.82% 0.34% 自基金合同 生效起至今 228.73% 1.49% 47.75% 1.10% 180.98% 0.39% 景顺长城品质投资混合C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -1.63% 0.88% -5.34% 0.63% 3.71% 0.25% 过去六个月 -6.29% 0.88% -8.19% 0.68% 1.90% 0.20% 过去一年 -8.92% 0.83% -8.15% 0.68% -0.77% 0.15% 自基金合同 生效起至今 -6.61% 0.85% -6.33% 0.75% -0.28% 0.10% 注：本基金于2022年10月19日增设C类基金份额，并于2022年10月20日开始对C类份额进行估值。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金的资产配置比例为：本基金将基金资产的60%-95%投资于股票等权益类资产（其中，股票投资比例不低于基金资产的60%，权证投资比例不超过基金资产净值的3%），将基金资产的5%-40%投资于债券和现金等固定收益类品种（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%）。本基金的建仓期为自2013年3月19日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时,本基金投资组合比例达到上述投资组合比例的要求。本基金自2022年10月19日起增设C类基金份额。 3.3 其他指标无。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 詹成 本基金的基金经理 2015年12月29日 - 12年 通信电子工程博士。曾任英国诺基亚研发中心研究员。2011年7月加入本公司，历任研究部研究员、专户投资部投资经理，自2015年12月起担任股票投资部基金经理，现任研究部副总经理、股票投资部基金经理。具有12年证券、基金行业从业经验。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城品质投资混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有9次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析2023年四季度，中央金融工作会议强化金融支持实体经济的政策定位，高质量发展目标下经济发展方向更趋明确，产业政策密集落地，财政支出提速，逆周期政策配合对冲新旧动能切换过程中的下行风险，整体经济正处在向疫后经济增长中枢靠拢的路径上。海外方面，美联储逐步停止加息，虽然节奏上或呈波动式回落，但美债利率中枢下行是大方向，在此背景下，全球风险资产价格压力减轻，人民币汇率逐步走强，对A股/港股资产价格上升有一定助力。 本季度操作策略主要体现在： 1）增持军工，虽然短期行业受到反腐的影响，但中长期需求增长依然较持续，此时调整是比较好的入场机会；2）减持可选消费，部分可选消费需求可能会受到宏观环境的影响，我们做了一定比例的减持。 展望2024年一季度，我们对权益市场相对乐观，我们预计中国经济逐步展现出内在的增长韧性，经济数据见底好转将扭转宏观经济加速下行的悲观预期。同时外部因素也会相对积极，美联储逐步停止加息，中美关系有望阶段性缓和，有利于人民币资产价格回升。 投资策略上，我们依然坚定围绕中国未来5-10年确定的产业方向来构建组合，我们重点关注三大方向：1）科技成长：科技创新是时代的主旋律，同时政策会持续在“卡脖子”相关的高端制造领域发力，有能力实现突破的公司将迎来黄金成长期。2）医药+消费：医药长期受益于人口老龄化和消费升级，核心标的长期业绩增长确定性强；消费板块估值已到了相对合理的区间，特别是高端消费基本面相对稳健，配置价值较突出。3）在安全发展的大战略下，我们将重点挖掘能够实现自主可控和进口替代的中小市值公司的投资机会。 高估值肯定是回报率的敌人，透支未来价值很多的公司，我们会规避，组合构建的时候会保持一定的均衡性，尽可能的降低净值的波动，追求复利，积小胜为大胜，希望能够在中长期的维度为持有人创造稳定的净值增长。 4.5 报告期内基金的业绩表现2023年4季度，景顺长城品质投资混合A类份额净值增长率为-1.50%，业绩比较基准收益率为-5.34%。 2023年4季度，景顺长城品质投资混合C类份额净值增长率为-1.63%，业绩比较基准收益率为-5.34%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 391,493,231.15 87.39 其中：股票 391,493,231.15 87.39 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 48,179,296.87 10.75 8 其他资产 8,310,538.51 1.86 9 合计 447,983,066.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 360,017,723.47 81.11 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 36,490.19 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 8,811.72 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,689,643.49 4.66 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 26,564.46 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 8,932.82 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 10,702,007.00 2.41 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 391,493,231.15 88.20 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 300037 新宙邦 434,690 20,560,837.00 4.63 2 600809 山西汾酒 78,919 18,208,980.87 4.10 3 002179 中航光电 461,246 17,988,594.00 4.05 4 002439 启明星辰 632,200 17,069,400.00 3.85 5 688114 华大智造 177,151 15,238,529.02 3.43 6 300750 宁德时代 90,002 14,693,726.52 3.31 7 002463 沪电股份 654,100 14,468,692.00 3.26 8 688270 臻镭科技 211,058 14,432,146.04 3.25 9 300627 华测导航 435,646 13,513,738.92 3.04 10 000625 长安汽车 760,800 12,804,264.00 2.88 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。 时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。 套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。 合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 5.11 投资组合报告附注5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形深圳新宙邦科技股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中华人民共和国浦东海事局的处罚。 上海华测导航技术股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方海关的处罚。 本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对上述主体所发行证券进行了投资。 本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 129,507.98 2 应收证券清算款 7,882,766.82 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 298,263.71 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 8,310,538.51 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分无。 §6 开放式基金份额变动单位：份 项目 景顺长城品质投资混合A 景顺长城品质投资混合C 报告期期初基金份额总额 143,681,951.68 316,396.29 报告期期间基金总申购份额 9,537,814.83 168,893.57 减:报告期期间基金总赎回份额 6,464,987.31 297,847.92 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 146,754,779.20 187,441.94 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录1、中国证监会准予景顺长城品质投资股票型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城品质投资混合型证券投资基金基金合同》； 3、《景顺长城品质投资混合型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城品质投资混合型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2024年1月22日