长城消费增值混合型证券投资基金 2023年第4季度报告 2023年12月31日 基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024年1月19日 §1 重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。 §2 基金产品概况基金简称 长城消费增值混合 基金主代码 200006 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006年4月6日 报告期末基金份额总额 516,810,943.15份 投资目标 重点投资于消费品及消费服务相关行业中的优势企业，分享中国经济增长及增长方式转变所带来的收益，实现基金资产可持续的稳定增值。 投资策略 本基金重点投资于消费品及消费服务相关行业中的优势企业。在股票选择方面，充分发挥“自下而上”的主动选股能力，结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集中度、公司核心竞争力的判断，通过财务与估值分析，深入挖掘具有持续增长能力或价值被低估的公司，构建股票投资组合，同时将根据行业、公司状况的变化，结合估值水平，动态优化股票投资组合。 业绩比较基准 80%×标普中国A股300指数收益率+15%×中证综合债指数收益率+5%×同业存款利率 风险收益特征 本基金是较高预期收益较高预期风险的产品，其预期收益与风险低于股票基金，高于债券基金与货币市场基金。 基金管理人 长城基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 长城消费增值混合A 长城消费增值混合C 下属分级基金的交易代码 200006 019414 报告期末下属分级基金的份额总额 484,099,430.78份 32,711,512.37份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年10月1日-2023年12月31日） 长城消费增值混合A 长城消费增值混合C 1.本期已实现收益 -9,290,476.90 23,359.94 2.本期利润 12,680,877.62 479,295.79 3.加权平均基金份额本期利润 0.0261 0.1333 4.期末基金资产净值 555,311,966.34 37,454,179.78 5.期末基金份额净值 1.1471 1.1450 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较长城消费增值混合A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.35% 1.18% -5.27% 0.64% 7.62% 0.54% 过去六个月 -3.69% 1.14% -8.34% 0.68% 4.65% 0.46% 过去一年 -1.79% 1.11% -8.54% 0.67% 6.75% 0.44% 过去三年 -29.42% 1.35% -24.28% 0.90% -5.14% 0.45% 过去五年 45.70% 1.38% 19.84% 0.96% 25.86% 0.42% 自基金合同 生效起至今 253.84% 1.47% 230.99% 1.30% 22.85% 0.17% 长城消费增值混合C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 2.10% 1.18% -5.27% 0.64% 7.37% 0.54% 过去六个月 - - - - - - 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 生效起至今 4.61% 1.15% -4.75% 0.65% 9.36% 0.50% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：①本基金合同规定本基金投资组合中，股票投资比例为基金净资产的60%－95%；债券及短期金融工具的投资比例为基金净资产的5%-40%。现金或者到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5%以上，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。 ②本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 龙宇飞 本基金的基金经理 2017年10月18日 - 12年 男，中国籍，博士。2011年7月-2013年7月曾就职于中信建投证券股份有限公司，2013年7月-2015年4月曾就职于中国人寿资产管理有限公司，2015年4月-2017年8月曾就职于中欧基金管理有限公司。2017年9月加入长城基金管理有限公司，历任行业研究员、“长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金”基金经理助理。自2018年4月至2021年5月任“长城双动力混合型证券投资基金”基金经理，自2017年10月至2022年7月任“长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金”，自2017年10月至今任“长城消费增值混合型证券投资基金”基金经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。 ②证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。 本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析市场在四季度再次出现了类似三季度的超预期下跌——本已处在较低位置和估值分位数，且国内政策或国际关系有一些向好预期，但由于兑现力度不够强，同时经济景气没有打破惯性明显向上，导致市场对长期和短期拐点确认失败，加重了悲观情绪。 消费作为经济后周期板块，也受到了较大影响，短期缺乏亮点，我们也继续将配置更多偏向了在消费领域中长期受益于人口结构变化的医药健康板块。在三季度医疗反腐冲击过后，市场重新认可了老龄化背景下医药的配置价值，医药板块有所企稳。 我们一直根据行业和公司的长期逻辑，以及当下的估值水位做标的选择。医药行业长期需求确定性强，中短期政策压制也在边际缓和，而板块内很多公司估值仍然很低，具备较强安全边际，可以继续预期获得与业绩增长匹配的回报。消费行业经过2年多调整，估值重新回到中枢以下，对行业预期也调整回理性位置，未来的机会主要取决于经济和居民信心持续修复，我们会密切跟踪其中的机会，而一些细分方向如理性消费、餐饮工业化等长期趋势可能值得格外重视。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末长城消费增值混合A的基金份额净值为1.1471元，本报告期基金份额净值增长率为2.35%;截至本报告期末长城消费增值混合C的基金份额净值为1.1450元，本报告期基金份额净值增长率为2.10%。同期业绩比较基准收益率为-5.27%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金无需要说明的情况。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 529,836,290.68 87.46 其中：股票 529,836,290.68 87.46 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 75,829,656.53 12.52 8 其他资产 108,487.42 0.02 9 合计 605,774,434.63 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 448,406,981.34 75.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 43,600,699.60 7.36 G 交通运输、仓储和邮政业 9,376.29 0.00 H 住宿和餐饮业 7,501,910.00 1.27 I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,241,698.13 0.21 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 371,758.00 0.06 M 科学研究和技术服务业 10,140,367.32 1.71 N 水利、环境和公共设施管理业 1,786,000.00 0.30 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 6,120,000.00 1.03 Q 卫生和社会工作 10,657,500.00 1.80 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 529,836,290.68 89.38 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600976 健民集团 630,000 41,107,500.00 6.93 2 300573 兴齐眼药 225,148 41,048,983.36 6.92 3 002332 仙琚制药 2,700,200 34,481,554.00 5.82 4 688513 苑东生物 469,857 29,967,479.46 5.06 5 002262 恩华药业 1,100,400 29,842,848.00 5.03 6 688687 凯因科技 801,933 27,955,384.38 4.72 7 688235 百济神州 200,220 27,838,588.80 4.70 8 688389 普门科技 1,150,889 25,906,511.39 4.37 9 600529 山东药玻 959,400 24,560,640.00 4.14 10 000739 普洛药业 1,301,500 20,030,085.00 3.38 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合注：无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细注：无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细注：无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注：无。 5.10.3 本期国债期货投资评价无。 5.11 投资组合报告附注5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 86,219.47 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 22,267.95 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 108,487.42 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份 项目 长城消费增值混合A 长城消费增值混合C 报告期期初基金份额总额 489,186,429.80 9.14 报告期期间基金总申购份额 1,421,596.16 32,858,647.82 减:报告期期间基金总赎回份额 6,508,595.18 147,144.59 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 484,099,430.78 32,711,512.37 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比（%） 机 构 1 20231001-20231231 141,711,185.69 - - 141,711,185.69 27.4203 产品特有风险 如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险： 1、流动性风险本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险； 2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 3、基金净值波动风险大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动； 4、投资受限风险大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略； 5、基金合同终止或转型风险大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录（一） 中国证监会同意长城消费增值混合型证券投资基金募集的文件 （二）《长城消费增值混合型证券投资基金基金合同》 （三）《长城消费增值混合型证券投资基金招募说明书》 （四）《长城消费增值混合型证券投资基金托管协议》 （五）基金管理人业务资格批件、营业执照 （六）基金托管人业务资格批件、营业执照 （七）中国证监会规定的其他文件 9.2 存放地点基金管理人及基金托管人住所 9.3 查阅方式投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。 咨询电话：0755-29279188 客户服务电话：400-8868-666 网站：www.ccfund.com.cn