农银汇理红利日结货币市场基金 2023年第4季度报告 2023年12月31日 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2024年1月19日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况基金简称 农银红利日结货币 基金主代码 000907 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年12月19日 报告期末基金份额总额 30,540,513,445.02份 投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力争获得超越业绩比较基准的投资收益。 投资策略 1、利率策略。基金管理人将通过跟踪分析GDP、利率水平、通货膨胀、货币供应、就业水平、国际利率水平、汇率等宏观经济指标，考察宏观经济及货币政策对债券市场的影响，分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构，在此基础上，建立对预期利率走势的基本判断。 2、类属配置策略。类属配置指组合在央行票据、债券回购、短期债券以及现金等投资品种之间的配置比例。 3、个券选择策略。本基金将在正确拟合收益率曲线的基础上，及时发现偏离市场收益率的债券，并找出因投资者偏好、供求、流动性、信用利差等导致债券价格偏离的原因；同时，基于收益率曲线判断出定价偏高或偏低的期限段，从而指导相对价值投资，选择出估值较低的债券品种。 4、相对价值策略。基金管理人将在保证基金的安全性和流动性的前提下，适当参与市场的套利，捕捉和把 握无风险套利机会，进行跨市场、跨品种操作，以期获得安全的超额收益。 5、银行存款投资策略。基金根据不同银行的银行存款收益率情况，结合银行的信用等级、存款期限等因素的分析，以及对整体利率市场环境及其变动趋势的研究，在严格控制风险的前提下选择具有较高投资价值的银行存款进行投资。 6、流动性管理策略。基金管理人将在遵循流动性优先的原则下，综合平衡基金资产在流动性资产和收益性资产之间的配置比例，通过现金留存、持有高流动性券种、正向回购、降低组合久期等方式提高基金资产整体的流动性。 业绩比较基准 人民币活期存款利率(税后)。 风险收益特征 本基金为货币市场基金，本基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 农银红利日结货币A 农银红利日结货币B 农银红利日结货币C 下属分级基金的交易代码 000907 000908 019834 报告期末下属分级基金的份额总额 24,462,635,510.71份 6,077,876,911.26份 1,023.05份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年10月1日-2023年12月31日） 报告期（2023年10月26日-2023年12月31日） 农银红利日结货币A 农银红利日结货币B 农银红利日结货币C 1.本期已实现 收益 105,579,244.27 34,576,393.20 3.05 2.本期利润 105,579,244.27 34,576,393.20 3.05 3.期末基金资 产净值 24,462,635,510.71 6,077,876,911.26 1,023.05 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较农银红利日结货币A 阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.4357% 0.0005% 0.0894% 0.0000% 0.3463% 0.0005% 过去六个月 0.8522% 0.0006% 0.1789% 0.0000% 0.6733% 0.0006% 过去一年 1.7241% 0.0007% 0.3549% 0.0000% 1.3692% 0.0007% 过去三年 5.5016% 0.0009% 1.0646% 0.0000% 4.4370% 0.0009% 过去五年 10.2137% 0.0011% 1.7753% 0.0000% 8.4384% 0.0011% 自基金合同 生效起至今 26.4077% 0.0027% 3.2083% 0.0000% 23.1994% 0.0027% 农银红利日结货币B 阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.4965% 0.0005% 0.0894% 0.0000% 0.4071% 0.0005% 过去六个月 0.9743% 0.0006% 0.1789% 0.0000% 0.7954% 0.0006% 过去一年 1.9685% 0.0007% 0.3549% 0.0000% 1.6136% 0.0007% 过去三年 6.2642% 0.0009% 1.0646% 0.0000% 5.1996% 0.0009% 过去五年 11.5449% 0.0011% 1.7753% 0.0000% 9.7696% 0.0011% 自基金合同 生效起至今 29.1774% 0.0027% 3.2083% 0.0000% 25.9691% 0.0027% 农银红利日结货币C 阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 自基金合同 生效起至今 0.2993% 0.0009% 0.0651% 0.0000% 0.2342% 0.0009% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397 天以内（含397 天）的债券、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、短期融资券、剩余期限在397 天以内（含397 天）的资产支持类证券以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金建仓期为基金合同生效日（2014年12月19日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 马逸钧 本基金的基金经理 2022年7月29日 - 9年 2011年7月至2014年8月任交通银行股份有限公司客户经理；2014年9月至2016年10月就职于国泰君安股份有限公司，从事资金管理及相关研究工作；2016年11月至2018年8月就职于上海华信证券有限责任公司，从事投资与交易工作；2018年8月起于农银汇理基金管理有限公司从事投资研究工作；现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析2023年，随着国内经济增速的放缓，以及地产行业对于整体经济的拖累，国内利率中枢整体下移，债券资产表现好于其他大类资产；今年以来，央行分别进行了两次降准，两次降息，其中降准合计50bp，释放近1万亿的流动性，OMO和MLF利率分别下调了20bp和25bp，LPR 1年期和5年期分别下调20bp和10bp，存款利率上限共计下调了3次。受到稳健偏宽松的货币政策影响，债券资产的回报较好，而在细分品种中，信用债表现明显好于利率债，一方面是由于2022年四季度理财负反馈导致的信用利差大幅高于历史均值后，出现了修复行情；另一方面，信用债融资量明显收缩，带来的结构性资产荒导致的。具体来看，3年期AA+信用债2023年全年信用利差压缩了60bp，贡献了相当多的超额收益。 从节奏上来看，债券市场的走势更多的沿着国内基本面的脉络来进行，年初市场对于疫后复苏的信心相当强劲，且地产销售在一季度出现了相对明显的回暖；但转折点出现在了二季度，随着地产销售的持续走弱，以及PMI等制造业指标出现拐点，经济上行动能明显受阻，而国内通胀数据始终低迷，也造成国内实际利率偏高，经济面临的压力依然在上升；权益资产表现继续弱于债券资产。随着接连两次的降息完成后，经济在三季度略有企稳，但同时，人民币汇率面对强劲的美国经济数据，出现了一定的压力，因此在三季度之后，资金面出现了超预期的波动，叠加再融资债和1万亿增量国债的发行，短端收益率快速上行，债券收益率曲线异常平坦，甚至部分期限出现了倒挂的情况，直至12月中下旬开始才出现了明显的缓解。 总的来说，2023年的债券市场，长久期资产优于短久期资产，信用债资产优于利率债资产；从投资策略的执行来看，今年以来，会在保持组合中性偏高的久期同时，更多的挖掘票息资产中的超额收益，同时在市场波动较大的情况下积极交易，获得资本利得。 展望2024年，虽然中长期来看利率中枢仍有下行的空间，但在整个过程中仍会有不小的波动；一方面，市场会选择提前交易预期，而在预期落地后止盈或止损，这就导致了在部分时间，预期主导了整体资产波动；另一方面，虽然目前基本面压力仍大，但国内经济仍有一定的增长潜能，在政策实施到见效的过程中，经济数据企稳回升的概率也在不断提高，在年末年初收益率下行较快的阶段，也需要密切关注基本面的变化和后续的稳增长政策，以控制整体组合的回撤。 4.5 报告期内基金的业绩表现本报告期农银红利日结货币A的基金份额净值收益率为0.4357%，本报告期农银红利日结货币B的基金份额净值收益率为0.4965%，同期业绩比较基准收益率为0.0894%；自2023年10月26日起至今农银红利日结货币C的基金份额净值收益率为0.2993%,同期业绩比较基准收益率为0.0651%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 16,869,931,079.51 52.48 其中：债券 16,869,931,079.51 52.48 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 1,842,041,884.61 5.73 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 13,436,219,989.07 41.79 4 其他资产 109,593.93 0.00 5 合计 32,148,302,547.12 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况序号 项目 占基金资产净值的比例（%） 1 报告期内债券回购融资余额 4.72 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（%） 2 报告期末债券回购融资余额 1,590,347,978.90 5.21 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 100 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 109 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 94 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过120天的情况。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%） 1 30天以内 12.28 5.21 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 2 30天（含）—60天 14.82 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 3 60天（含）—90天 24.29 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 4 90天（含）—120天 16.14 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 5 120天（含）—397天（含） 37.26 - 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - - 合计 104.79 5.21 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 698,348,182.03 2.29 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,344,830,036.98 4.40 其中：政策性金融债 985,988,607.29 3.23 4 企业债券 153,075,307.45 0.50 5 企业短期融资券 1,205,410,631.86 3.95 6 中期票据 381,751,441.72 1.25 7 同业存单 13,086,515,479.47 42.85 8 其他 - - 9 合计 16,869,931,079.51 55.24 10 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 - - 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 112306263 23交通银行CD263 5,000,000 498,780,732.03 1.63 2 112315210 23民生银行CD210 4,000,000 396,604,594.88 1.30 3 190203 19国开03 2,900,000 299,002,150.62 0.98 4 112373335 23天津银行CD385 3,000,000 298,282,394.04 0.98 5 112304018 23中国银行CD018 3,000,000 297,625,412.46 0.97 6 112312149 23北京银行CD149 3,000,000 297,563,221.68 0.97 7 112302062 23工商银行CD062 3,000,000 297,280,704.15 0.97 8 112309243 23浦发银行CD243 3,000,000 296,226,022.27 0.97 9 112315328 23民生银行CD328 3,000,000 296,031,978.27 0.97 10 170201 17国开01 2,000,000 207,618,355.81 0.68 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25（含）-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0456% 报告期内偏离度的最低值 -0.0316% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0146% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本报告期内本基金不存在负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本报告期内本基金不存在正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注5.9.1 基金计价方法说明本基金计价采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.0000元。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形2023年8月8日，交通银行股份有限公司因贷后管理不到位严重违反审慎经营规则，被中国银行保险监督管理委员会商丘监管分局处以罚款25万元。 2023年2月16日，中国民生银行股份有限公司因小微企业贷款风险分类不准确、小微企业贷款资金被挪用于房地产领域、小微企业贷款资金被挪用于银承保证金、小微企业贷款资金被挪用于定期存款并滚动办理质押贷款等违法违规行为，被中国银行保险监督管理委员会处以罚款6670万元，没收违法所得2.462万元。 2023年8月2日，中国民生银行股份有限公司因一、规避委托贷款监管，违规利用委托债权投资业务向企业融资二、违规贷款未整改收回情况下继续违规发放贷款三、对政府平台公司融资行为监控不力，导致政府债务增加四、股权质押管理问题未整改五、审计人员配备不足问题未整改六、对相关案件未按照有关规定处置七、未按监管要求将福费廷业务纳入表内核算八、代销池业务模式整改不到位九、违规开展综合财富管理代销业务整改不到位十、个别贷款风险分类结果仍存在偏离，整改不到位十一、发放违反国家宏观调控政策贷款仍未整改收回十二、部分正常资产转让问题整改不到位十三、部分不良资产转让问题整改不到位或未整改十四、对部分违规问题未进行责任追究或追究不到位，被国家金融监督管理总局处以罚款4780万元。 2023年12月5日，天津银行股份有限公司因1.违反账户管理规定2.未按规定履行客户身份识别义务，被中国人民银行天津市分行警告，并处以罚款34.6万元。 2023年2月16日，中国银行股份有限公司因"一、小微企业贷款风险分类不准确；二、小微企业贷款资金被挪用于房地产领域；三、贷款资金被挪用于证券市场；四、小微企业贷款资金被挪用于购买本行理财；五、小微企业贷款统计数据不真实；六、向银行员工和公务员发放个人经营性贷款；七、违反监管规定向小微企业客户收取承费、咨询费"违法违规行为，被中国银行保险监督管理委员会处以罚款1600万元。 2023年6月14日，中国银行股份有限公司因2020年11月至2021年5月违反规定从事未经批准的业务活动；2020年4月违规超授权交易；2019年6月至2021年2月同业业务超期限，被中国银行保险监督管理委员会上海监管局要求责令改正，并处罚没款共计696.9076万元。 2023年11月29日，中国银行股份有限公司因1.违反账户管理规定；2.违反清算管理规定；3.违反商户管理规定；4.违反备付金管理规定；5.违反人民币反假有关规定；6.违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；7.未按规定履行客户身份识别义务；8.未按规定保存客户身份资料和交易记录；9.未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告；10.与身份不明的客户进行交易；11.违反金融营销宣传管理规定；12.违反个人金融信息保护规定，被中国人民银行警告，没收违法所得37.340315万元，罚款3664.2万元。 2023年12月28日，中国银行股份有限公司因一、部分重要信息系统识别不全面，灾备建设和灾难恢复能力不符合监管要求；二、重要信息系统投产及变更未向监管部门报告，且投产及变更长期不规范引发重要信息系统较大及以上突发事件；三、信息系统运行风险识别不到位、处置不及时，引发重要信息系统重大突发事件；四、监管意见整改落实不到位，引发重要信息系统重大突发事件；五、信息科技外包管理不审慎；六、网络安全域未开展安全评估，网络架构重大变更未开展风险评估且未向监管部门报告；七、信息系统突发事件定级不准确，导致未按监管要求上报；八、迟报重要信息系统重大突发事件；九、错报漏报监管标准化（EAST）数据，被国家金融监督管理总局处以罚款430万元。 2023年6月16日，北京银行股份有限公司因1.小微企业划型不准确;2.收费政策执行及整改不到位;3.房地产类业务违规;4.地方政府融资管理不审慎;5.贷款及投资业务管理不到位;6.关联交易管理及关联方名单管理不到位;7.内控管理不到位;8.资产分类不真实;9.贷款及同业投资“三查”严重不审慎;10.流动资金贷款管理不到位,贷款资金被挪用;11.向不具有借款资质的借款人发放经营性贷款及个人贷款、信用卡资金管理不审慎;12.理财业务不合规;13.表外业务不合规;14.存款及柜面业务管理不到位，被中国银行保险监督管理委员会北京监管局处以罚款合计4830万元。 本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.9.3 其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 3,676.01 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 - 4 应收申购款 56,602.85 5 其他应收款 49,315.07 6 其他 - 7 合计 109,593.93 §6 开放式基金份额变动单位：份 项目 农银红利日结货币A 农银红利日结货币B 农银红利日结货币C 报告期期 初基金份 额总额 24,021,419,293.34 6,217,283,472.29 - 报告期期 间基金总 申购份额 6,961,423,361.46 9,874,632,216.20 1,023.05 报告期期 间基金总 赎回份额 6,520,207,144.09 10,014,038,777.23 - 报告期期 末基金份 额总额 24,462,635,510.71 6,077,876,911.26 1,023.05 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录1、中国证监会准予注册本基金募集的文件； 2、《农银汇理红利日结货币市场基金基金合同》； 3、《农银汇理红利日结货币市场基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件； 6、本报告期内公开披露的临时公告。 9.2 存放地点备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。 9.3 查阅方式投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2024年1月19日