大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF） 2023年第3季度报告 2023年9月30日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2023年10月25日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年07月01日起至09月30日止。 §2 基金产品概况基金简称 大成养老2040三年持有混合（FOF） 基金主代码 007297 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019年6月27日 报告期末基金份额总额 47,146,293.74份 投资目标 本基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为2040年12月31日。本基金在严格控制风险的前提下，通过科学的大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金等金融工具，并随着目标日期的临近逐步降低本基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增值。目标日期到期后，本基金将在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。 投资策略 本基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。 业绩比较基准 本基金业绩比较基准：X×沪深300指数收益率+（1-X）×上证国债指数收益率（基金合同生效之日至2030.12.31，X=50%；2031.1.1-2035.12.31，X=45%；2036.1.1-2040.12.31，X=30%；2041.1.1起，X=15%） 风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型 基金中基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成养老2040三年持有混合（FOF）A 大成养老2040三年持有混合（FOF）C 大成养老2040三年持有混合（FOF）Y 下属分级基金的交易代码 007297 007298 017282 报告期末下属分级基金的份额总额 31,970,874.70份 5,890,515.52份 9,284,903.52份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年7月1日-2023年9月30日） 大成养老2040三年持有混合（FOF）A 大成养老2040三年持有混合（FOF）C 大成养老2040三年持有混合（FOF）Y 1.本期已实现收 益 -1,214,491.90 -187,293.52 -268,523.25 2.本期利润 -2,479,148.27 -369,479.73 -546,493.46 3.加权平均基金 份额本期利润 -0.0613 -0.0618 -0.0598 4.期末基金资产 净值 34,467,160.19 6,243,287.50 10,032,172.87 5.期末基金份额 净值 1.0781 1.0599 1.0805 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较大成养老2040三年持有混合（FOF）A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -5.38% 0.43% -1.54% 0.45% -3.84% -0.02% 过去六个月 -6.80% 0.44% -3.38% 0.43% -3.42% 0.01% 过去一年 -6.17% 0.44% 0.40% 0.49% -6.57% -0.05% 过去三年 -16.55% 0.70% -4.11% 0.56% -12.44% 0.14% 自基金合同 生效起至今 7.81% 0.78% 9.11% 0.59% -1.30% 0.19% 大成养老2040三年持有混合（FOF）C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -5.48% 0.43% -1.54% 0.45% -3.94% -0.02% 过去六个月 -6.98% 0.44% -3.38% 0.43% -3.60% 0.01% 过去一年 -6.54% 0.44% 0.40% 0.49% -6.94% -0.05% 过去三年 -17.54% 0.70% -4.11% 0.56% -13.43% 0.14% 自基金合同 生效起至今 5.99% 0.78% 9.11% 0.59% -3.12% 0.19% 大成养老2040三年持有混合（FOF）Y 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -5.26% 0.43% -1.54% 0.45% -3.72% -0.02% 过去六个月 -6.56% 0.44% -3.38% 0.43% -3.18% 0.01% 自基金合同 生效起至今 -6.33% 0.42% -0.19% 0.43% -6.14% -0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：1、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 2、本基金自2022年11月11日起增设Y类基金份额类别，Y类的净值增长率和业绩比较基准收益率自2022年11月17日有份额之日开始计算。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 吴翰 本基金基金经理，大类资产配置部副总监 2023年2月13日 - 23年 浙江大学管理学博士。2000年12月至2002年6月任广东证券股份有限公司（现安信证券）研究发展中心高级研究员。2002年6月至2010年7月历任国投瑞银基金管理有限公司产品及业务拓展部高级经理、主管。2010年7月至2014年8月先后担任大成基金管理有限公司产品研发与金融工程部首席产品设计师、副总监。2014年9月至2015年4月任上海源实资产管理有限公司助理总经理。2015年4月至2017年3月先后担任大成基金管理有限公司产品研发与金融工程部副总监、数量与指数投资部副总监。2017年3月至2021年9月历任国投瑞银基金管理有限公司专户投资部投资经理、资产配置部基金经理。 2021年9月加入大成基金管理有限公司，现任大类资产配置部副总监。2022年8月2日起任大成丰华稳健六个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理。2022年8月31日起任大成颐享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理。2023年2月13日起任大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。2023年4月19日至2023年7月14日任大成兴享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理。2023年6月29日起任大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下所有投资组合间连续4个季度的日内、3日内、5日内及10日内股票及债券交易同向交易价差进行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3日、5日、10日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。公司旗下投资组合间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的情形。主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析三季度，国际方面，投资者与美联储在利率政策展望上出现了一定的分歧，美联储上修经济增长数据，并认为需要维持更长时间的高利率来达到合意通胀水平的目标，导致10年期美国国债利率在本季末突破4.6%，美股也出现的一定的波动。值得关注的是原油等能源商品在三季度保持强势，一方面源于OPEC+减产、油气资本开支不足等因素的供应受限，另一方面源于以美国主导的制造业回归以及供应链重塑加大了大宗商品需求。国内方面，尽管房地产销售政策进行了一系列因城施策的优化调整，但房地产仍为经济增长的一个主要拖累项；然而，PPI数据触底回升，8月工业增加值、工业企业利润和社会消费品零售等数据超预期，初现经济回暖迹象。央行继续通过降准等措施进行逆周期调节，但国债利率下行阻力愈来愈大，下行趋势被打破。人民币汇率继续出现较大波动，对资本市场有所扰动。A股市场方面，相关部门推出降低交易印花税、优化流通受限股减持新规等举措来活跃资本市场，能源、金融和高股息等防御性资产表现较好，新能源和TMT等成长风格表现较差，显示市场风险偏好依然较低。 在三季度组合管理方面，鉴于股权风险溢价已处于历史极高分位，叠加相关部门加快推出经济稳增长以及活跃资本市场举措，权益资产的预期风险收益比进入投资价值较好的区间，本基金逐步增加权益类资产配置比例，结构上呈现“高股息顺周期资产+成长风格”的杠铃策略。同时，基于产业政策、行业竞争格局、估值水平和交易拥挤度变化，对行业配置进行了结构调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末大成养老2040三年持有混合（FOF）A的基金份额净值为1.0781元，本报告期基金份额净值增长率为-5.38%;截至本报告期末大成养老2040三年持有混合（FOF）C的基金份额净值为1.0599元，本报告期基金份额净值增长率为-5.48%;截至本报告期末大成养老2040三年持有混合（FOF）Y的基金份额净值为1.0805元，本报告期基金份额净值增长率为-5.26%。同期业绩比较基准收益率为-1.54%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 43,964,753.22 85.81 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 -1,295.34 -0.00 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 4,489,890.07 8.76 8 其他资产 2,783,186.56 5.43 9 合计 51,236,534.51 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合无。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细无。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细无。 5.10.3 本期国债期货投资评价无。 5.11 投资组合报告附注5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,738.32 2 应收证券清算款 1,455,818.93 3 应收股利 235.30 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,314,842.44 6 其他应收款 1,551.57 7 其他 - 8 合计 2,783,186.56 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 基金中基金6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 是否属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金 1 530028 建信短债债券C 契约型开放式 4,091,163.90 4,502,734.99 8.87 否 2 006597 国泰利享中短债债券A 契约型开放式 2,883,370.80 3,351,341.88 6.60 否 3 015779 景顺长城价值边际灵活配置混合C 契约型开放式 2,140,971.29 2,959,464.61 5.83 否 4 002872 华夏智胜价值成长股票C 契约型开放式 1,428,294.12 2,164,294.08 4.27 否 5 016313 富国研究精选灵活配置混合C 契约型开放式 756,728.91 1,970,522.08 3.88 否 6 090007 大成策略回报混合 契约型开放式 1,597,464.26 1,848,266.15 3.64 是 7 011066 大成高新技术产业股票C 契约型开放式 495,160.57 1,828,132.82 3.60 是 8 006663 易方达安悦超短债债券C 契约型开放式 1,531,661.59 1,556,321.34 3.07 否 9 002086 大成景安短融债券E 契约型开放式 1,168,650.90 1,484,770.97 2.93 是 10 001743 诺安优选回报混合 契约型开放式 771,557.62 1,340,195.59 2.64 否 6.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基础设施证券投资基金投资明细无。 6.1.2 报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况无。 6.2 当期交易及持有基金产生的费用项目 本期费用2023年7月1日至2023年9月30日 其中：交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生的费用 当期交易基金产生的申购费 （元） - - 当期交易基金产生的赎回费 （元） 6,199.89 3,255.32 当期持有基金产生的应支付销 售服务费（元） 37,008.67 6,237.02 当期持有基金产生的应支付管 理费（元） 123,403.42 22,274.93 当期持有基金产生的应支付托 管费（元） 21,687.14 3,846.30 当期交易基金产生的转换费 （元） 33,589.77 1,341.09 6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件无。 §7 开放式基金份额变动单位：份 项目 大成养老2040三年持有混合（FOF）A 大成养老2040三年持有混合（FOF）C 大成养老2040三年持有混合（FOF）Y 报告期期初基金份额总额 50,825,824.42 6,187,343.77 9,011,094.83 报告期期间基金总申购份额 1,275,285.09 13,012.33 273,808.69 减:报告期期间基金总赎回份额 20,130,234.81 309,840.58 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - - 报告期期末基金份额总额 31,970,874.70 5,890,515.52 9,284,903.52 §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况无。 8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。 §9 影响投资者决策的其他重要信息9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比（%） 机 构 1 20230701-20230814 15,710,840.53 - 15,710,840.53 - - 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §10 备查文件目录10.1 备查文件目录1、中国证监会批准设立大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）的文件； 2、《大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》； 3、《大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。 10.2 存放地点备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 10.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。 大成基金管理有限公司 2023年10月25日