诺安全球黄金证券投资基金2023年第3季度报告2023年09月30日基金管理人：诺安基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2023年10月25日§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2023年07月01日起至2023年09月30日止。§2 基金产品概况基金简称 诺安全球黄金(QDII-FOF) 基金主代码 320013 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年01月13日 报告期末基金份额总额 252,201,245.18份 投资目标 本基金主要通过投资于境外有实物支持的黄金ETF,紧密跟踪金价走势,为投资者提供一类可有效分散组合风险的黄金类金融工具。 投资策略 本基金主要通过投资于有实物黄金支持的黄金ETF的方式达成跟踪金价的投资目标。本基金遴选出在全球发达市场上市的有实物黄金支持的优质黄金ETF,之后基本上采取买入持有的投资策略,但根据标的ETF跟踪误差、流动性等因素定期进行调整和再平衡。本基金只买卖和持有黄金ETF份额,不直接买卖或持有实物黄金。本基金的具体投资策略包括ETF组合管理策略以及现金管理策略两部分组成。 业绩比较基准 伦敦金价格折成人民币后的收益率,伦敦金每日价格采用伦敦金下午定盘价(London Gold Price PM Fix),人民币汇率以报告期末最后一个估值日中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率中间价为准 风险收益特征 本基金为基金中基金,主要投资于实物黄金支持的黄金ETF,投资目标为紧密跟踪黄金价格,预期风险收益水平与黄金价格相似,在 证券投资基金中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。 基金管理人 诺安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 境外投资顾问 英文名称： - 中文名称： - 境外资产托管人 英文名称： Brown Brothers Harriman & Co. 中文名称： 布朗兄弟哈里曼银行 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期（2023年07月01日-2023年09月30日） 1.本期已实现收益 2,109,520.47 2.本期利润 -11,084,987.54 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0442 4.期末基金资产净值 280,884,171.42 5.期末基金份额净值 1.114 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -3.80% 0.48% -2.81% 0.60% -0.99% -0.12% 过去六个月 -2.37% 0.58% -1.28% 0.74% -1.09% -0.16% 过去一年 9.65% 0.71% 13.15% 0.83% -3.50% -0.12% 过去三年 -2.11% 0.83% 4.51% 0.94% -6.62% -0.11% 过去五年 46.97% 0.86% 64.43% 0.97% -17.46% -0.11% 自基金合同生效起 至今 20.56% 0.89% 47.30% 1.01% -26.74% -0.12% 注：本基金的业绩比较基准为：伦敦金价格折成人民币后的收益率,伦敦金每日价格采用伦敦金下午定盘价(London Gold Price PM Fix),人民币汇率以报告期末最后一个估值日中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率中间价为准。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 宋青 本基金基金经理 2011年11月14日 - 15年 学士学位，具有基金从业资格。曾先后任职于香港富海企业有限公司、中国银行广西分行、中国银行伦敦分行、深圳航空集团公司、道富环球投资管理亚洲有限公司上海代表处，从事外汇交易、证券投资、固定收益及贵金属商品交易等投资工作。2010年10月加入诺 安基金管理有限公司，任国际业务部总经理。2011年11月起任诺安全球黄金证券投资基金基金经理，2012年7月起任诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）基金经理，2019年2月起任诺安精选价值混合型证券投资基金基金经理，2020年4月起任诺安全球收益不动产证券投资基金基金经理。 注：①此处基金经理的任职日期指根据公司决定确定的聘任日期；②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介本基金无境外投资顾问。4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。4.4 公平交易专项说明4.4.1 公平交易制度的执行情况根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。4.4.2 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明美国7月分布的就业数据仍保持强劲，市场基本形成了7月加息的一致预期，并认为已经缓解的通胀压力使得美联储未来进一步加息的概率大幅下降，美债长短端收益率均下行。此外，如果美联储7月后停止加息，意味着美联储将在大多数其他海外央行之前结束加息周期，将使美债与其他国债利差收窄。美债收益率下行及利差收窄使得美元指数一度下跌至100以下，创2022年4月以来新低。月末小幅回升。整个7月黄金价格从1920美元/盎司逐步上行至1980美元/盎司。8月期间，美联储7月议息会议如期加息25bp，联邦基金利率区间上调至5.25%~5.50%。惠普将美国主权信用评级从AAA下调至AA+，三个理由：认为美国未来三年财政状况将持续恶化，政府债务负担较高且不断上行，反复出现的债务上限僵局。因此，惠普下调美国信用评级后、市场波动率持续上行；随着美债超预期发行，十年期美债利率上行至本轮货币紧缩新高、2007年以来新高，冲高后回落；欧洲主要国家债券收益率同步上行，美国与欧洲主要国家利差小幅走阔；欧元兑美元贬值，美元指数走强；资金持续从黄金ETF中流出，但中国央行继续购金,7月购入23吨。国际现货黄金价格从8月初1965美元/盎司持续调整至最低1889美元/盎司，后回升至1915美元左右水平。美联储9月暂停加息，货币政策声明无明显变化，加息点阵图上移、上调经济增速预期：9月FOMC会议维持目标利率5.25~5.50%、每月950亿美元缩表计划不变。黄金快速向下穿破1900美元。后市展望：目前美国货币利率已高于通胀水平、对通胀起到了抑制作用，但能源商品价格扰动加剧。9月FOMC会议鹰派基点，利率更高更久。尽管存再次加息可能，市场预期也仅为25个基点，边际变化及影响有限。相反，高利率使得经济增速放缓压力和金融系统风险增加，预计美联储将停止加息，努力实现经济的软着陆。美联储加息结束后，市场或将开始交易美联储的降息预期，可能随着经济数据变化，对降息启动时点不断调整。目前市场预期范围在明年3月至5月左右开始降息。但预计美联储不会因为通胀下降而执行降息，而是需要维持紧缩货币政策直至看到经济数据走弱、尤其是就业市场供需紧张局面缓解，或者是金融市场发生波动并明显影响经济预期。对于黄金投资而言，认为黄金价格短期以区间盘整行情为主，主要由于美国通胀下行幅度或将放缓，但目标利率也无进一步上行的必要，黄金价格可能受已转负为正的实际利率压制。而且如果美联储领先欧洲等其他主要央行结束加息，利差走阔下也会对美元指数走势构成影响。但如果将投资期限拉长，未来在美国经济增长开始放缓或者金融系统风险再次发生的概率逐步回升，避险将增加对黄金的需求，而美国利率水平终将从高位回落，而且叠加明年美国总统大选等政治不确定性增加、以及央行购金的长逻辑支撑，经历盘整后未来黄金价格或迈入新一轮的上行周期。截至报告期末基金份额净值为1.114元，本报告期内基金份额净值增长率为-3.80%，同期业绩比较基准收益率为-2.81%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明截至本报告期末，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 基金投资 258,462,321.09 91.24 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 23,156,999.77 8.17 8 其他资产 1,658,734.07 0.59 9 合计 283,278,054.93 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资投资明细5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合本项主要列示按国际权威评级机构（标普、穆迪）的债券信用评级情况。本基金本报告期末未持有此类债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细本基金本报告期末未持有金融衍生品。5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 SWISSCANTO PHYS GLD-USD A ETF 契约型开放式 Swiss & Global Asset Management AG 48,509,658.16 17.27 2 SPDR GOLD TRUST ETF 契约型开放式 SPDR State Street Global Advisors 47,695,423.61 16.98 3 CSETF GOLD ETF 契约型开放式 Credit Suisse Asset Management Funds/Zurich 44,823,647.35 15.96 4 UBS ETF CH-GOLD USA-I ETF 契约型开放式 UBS Fund Management Switzerland 40,132,016.94 14.29 5 AberdeenStandard Physical Swiss Gold Shares ETF ETF 契约型开放式 ETF Securities USA LLC 29,341,749.11 10.45 6 ZKB-GOLD-A USD ETF 契约型开放式 Zuercher Kantonalbank 25,037,398.56 8.91 7 ISHARES GOLD TRU ETF 契约型开放式 BlackRock Fund Advisor 22,922,427.36 8.16 5.10 投资组合报告附注5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明本基金投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金本报告期末未持有股票。5.10.3 其他资产构成序号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,658,734.07 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,658,734.07 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。§6 开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 253,091,095.28 报告期期间基金总申购份额 20,081,059.98 减：报告期期间基金总赎回份额 20,970,910.08 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 252,201,245.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。§8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 - - - - - - - 个人 - - - - - - - 产品特有风险本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过20%的情形，敬请投资者留意。8.2 影响投资者决策的其他重要信息本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。§9 备查文件目录9.1 备查文件目录①中国证券监督管理委员会批准诺安全球黄金证券投资基金募集的文件。②《诺安全球黄金证券投资基金基金合同》。③《诺安全球黄金证券投资基金托管协议》。④基金管理人业务资格批件、营业执照。⑤报告期内诺安全球黄金证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。9.2 存放地点基金管理人、基金托管人住所。9.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。诺安基金管理有限公司2023年10月25日