农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2023年第3季度报告 2023年9月30日 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2023年10月25日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况基金简称 农银行业领先混合 基金主代码 000127 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年6月25日 报告期末基金份额总额 330,690,362.51份 投资目标 本基金将通过寻找受益于中国经济发展、在所属行业中处于领先地位的上市公司，进一步优化投资组合，在严格控制风险的前提下，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。 投资策略 本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建投资组合。具体投资策略分为两个层次：首先是“自上而下”的大类资产配置，决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是“自下而上”的领先企业选股策略，该策略是对资产配置策略方案的具体实现，是本基金的核心投资策略。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为75％×沪深300指数＋25％×中证全债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年7月1日-2023年9月30日） 1.本期已实现收益 -33,981,529.86 2.本期利润 -61,512,796.37 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1853 4.期末基金资产净值 773,371,549.13 5.期末基金份额净值 2.3387 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -7.34% 0.47% -2.77% 0.68% -4.57% -0.21% 过去六个月 -15.15% 0.57% -6.05% 0.65% -9.10% -0.08% 过去一年 -22.84% 0.75% -1.19% 0.74% -21.65% 0.01% 过去三年 -28.94% 1.15% -11.29% 0.85% -17.65% 0.30% 过去五年 28.54% 1.33% 13.83% 0.94% 14.71% 0.39% 自基金合同 生效起至今 174.85% 1.55% 75.11% 1.04% 99.74% 0.51% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金股票投资比例范围为基金资产的60%－95％；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2013年6月25日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张峰 本基金的基金经理 2015年9月17日 - 14年 工学硕士。具有基金从业资格。历任南方基金管理有限公司研究员、投资经理助理、投资副总监。现任农银汇理基金管理公司投资总监、基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 张峰 公募基金 5 7,253,607,862.23 2015年9月17日 私募资产管理计划 1 136,558,322.38 2020年11月19日 其他组合 - - - 合计 6 7,390,166,184.61 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析2023年三季度市场处于震荡下行的阶段，三季度整体市场跌幅较多。其中七月市场处于震荡阶段，市场呈现窄幅震荡的态势，其中非银，地产和食品饮料领涨市场，传媒，通信和军工领跌市场。七月份在一系列托底政策陆续出台的背景下，市场开始逐步企稳，其中下旬市场有所反弹。八月市场先跌后涨，由于前期政策出台的节奏慢于预期，加上人民币出现了贬值，市场出现了明显的下跌。随着政策开始加码，市场在八月下旬开始企稳反弹，八月传媒、煤炭、石油石化表现较好，建筑装饰、商贸零售和电力设备跌幅居前。九月市场仍在震荡筑底期，虽然国内经济政策的积极信号不断积累，但海外紧缩预期持续升温，美元指数美债突破新高，压制国内风险资产表现，同时成交量也比较低迷，市场走势疲弱。九月上游资源品成为交易主线，煤炭、银行和医药生物表现较好，传媒、电力设备和计算机跌幅居前。 我们组合在三季度开始保持了较低仓位，在行业方面，七月份我们对低波红利相关的电力板块进行了增持，同时增持了建筑板块，在八月下旬，我们适度提高了仓位到市场中性水平，在行业方面，我们维持了对低波红利相关的电力板块的配置，同时增持了非银板块。九月份我们维持中性仓位，在行业方面，我们维持对低波红利相关板块的配置。三季度我们整体仓位偏低，同时通过对低波红利相关板块的增配，组合在三季度跑平了市场。 展望2023年四季度，我们谨慎乐观。目前经济有短期企稳的迹象，但是企稳的基础并不是特别牢固，三季度政策陆续出台后，整体的效果体现仍需要一定的时间。货币政策方面，由于美债收益率持续走高，加上四季度美联储仍有加息的可能，导致国内货币继续宽松的空间相对有限。风险偏好方面，由于股市增量资金相对缺乏，风险偏好很难大幅提升。估值方面，由于经历了前三季度市场的下行，目前市场整体估值相对安全，但由于市场结构分化较为严重，目前机构整体持仓标的的绝对估值水平并不是特别低。因此，我们预计四季度市场底部震荡的概率较大，整体仍以结构性机会为主，在四季度末市场可能有阶段性上行的机会。四季度我们将以偏绝对收益的导向运作组合，我们将保持中性略偏低的仓位，同时进一步增加低波红利相关行业的配置，电力行业是我们目前最重视的行业，我们也将继续增加对其他低波红利相关行业和标的的研究，逐步增加配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为2.3387元；本报告期基金份额净值增长率为-7.34%，业绩比较基准收益率为-2.77%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 611,808,101.12 78.84 其中：股票 611,808,101.12 78.84 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 70,358,008.66 9.07 其中：债券 70,358,008.66 9.07 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 38,568,939.71 4.97 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 15,714,407.87 2.03 8 其他资产 39,551,697.93 5.10 9 合计 776,001,155.29 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 1,153,920.00 0.15 B 采矿业 44,975,185.00 5.82 C 制造业 211,427,879.72 27.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 172,889,493.00 22.36 E 建筑业 19,308,204.00 2.50 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 24,261,825.00 3.14 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 59,660,070.40 7.71 J 金融业 63,482,081.00 8.21 K 房地产业 7,850,829.00 1.02 L 租赁和商务服务业 6,061,514.00 0.78 M 科学研究和技术服务业 737,100.00 0.10 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 611,808,101.12 79.11 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600900 长江电力 1,818,900 40,452,336.00 5.23 2 600941 中国移动 395,200 38,263,264.00 4.95 3 605499 东鹏饮料 182,629 33,397,365.23 4.32 4 000543 皖能电力 3,963,000 24,055,410.00 3.11 5 600583 海油工程 3,658,600 23,707,728.00 3.07 6 600027 华电国际 4,497,200 23,160,580.00 2.99 7 600011 华能国际 2,795,800 22,002,946.00 2.85 8 000539 粤电力A 3,635,200 21,702,144.00 2.81 9 603345 安井食品 125,200 15,524,800.00 2.01 10 300896 爱美客 39,477 15,406,688.79 1.99 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 43,546,901.92 5.63 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 26,811,106.74 3.47 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 70,358,008.66 9.10 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 019703 23国债10 432,000 43,546,901.92 5.63 2 110059 浦发转债 246,390 26,811,106.74 3.47 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 271,904.31 2 应收证券清算款 39,252,082.88 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 27,710.74 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 39,551,697.93 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110059 浦发转债 26,811,106.74 3.47 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动单位：份 报告期期初基金份额总额 333,216,138.03 报告期期间基金总申购份额 12,467,122.49 减：报告期期间基金总赎回份额 14,992,898.01 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 330,690,362.51 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、《农银汇理行业领先混合型证券投资基金基金合同》； 3、《农银汇理行业领先混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件； 6、本报告期内公开披露的临时公告。 9.2 存放地点备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。 9.3 查阅方式投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2023年10月25日