农银汇理恒久增利债券型证券投资基金2023年第2季度报告 2023年6月30日 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2023年7月20日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况基金简称 农银恒久增利债券 基金主代码 660002 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008年12月23日 报告期末基金份额总额 62,287,217.24份 投资目标 本基金将在控制风险与保持资产流动性的基础上，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略 采用大类资产类属配置策略进行固定收益及权益类资产的大类资产配置，在普通债券投资上将利用数量化的辅助手段，通过对国民经济发展、宏观调控政策走向、基准利率走势以及不同债券品种利率变化尤其是利差演变趋向的分析构筑稳健的债券投资组合。 业绩比较基准 中债国债总指数×50% +中债金融债总指数×30％+中债企业债总指数×20% 。 风险收益特征 本基金风险和收益水平低于股票型和混合型基金，但高于货币市场基金。 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 农银恒久增利债券A 农银恒久增利债券C 下属分级基金的交易代码 660002 660102 报告期末下属分级基金的份额总额 55,110,860.52份 7,176,356.72份 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年4月1日-2023年6月30日） 农银恒久增利债券A 农银恒久增利债券C 1.本期已实现收益 537,148.62 66,842.61 2.本期利润 664,437.79 93,252.72 3.加权平均基金份额本期利润 0.0119 0.0121 4.期末基金资产净值 68,235,201.82 8,718,022.89 5.期末基金份额净值 1.2381 1.2148 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较农银恒久增利债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.97% 0.06% 0.95% 0.05% 0.02% 0.01% 过去六个月 1.82% 0.06% 1.12% 0.05% 0.70% 0.01% 过去一年 1.90% 0.07% 1.11% 0.07% 0.79% 0.00% 过去三年 8.09% 0.06% 2.01% 0.08% 6.08% -0.02% 过去五年 19.37% 0.06% 6.20% 0.09% 13.17% -0.03% 自基金合同 生效起至今 100.60% 0.20% 0.29% 0.10% 100.31% 0.10% 农银恒久增利债券C 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 0.90% 0.06% 0.95% 0.05% -0.05% 0.01% 过去六个月 1.66% 0.06% 1.12% 0.05% 0.54% 0.01% 过去一年 1.60% 0.07% 1.11% 0.07% 0.49% 0.00% 过去三年 7.13% 0.06% 2.01% 0.08% 5.12% -0.02% 过去五年 17.56% 0.06% 6.20% 0.09% 11.36% -0.03% 自基金合同 生效起至今 71.52% 0.20% 3.82% 0.10% 67.70% 0.10% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：1、本基金债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，其中企业债券、公司债券、金融债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、次级债等除国债、央行票据以外的债券类资产投资比例不低于债券类资产的50%，股票等权益类证券的投资比例不超过基金资产的20%，其中权证资产占基金资产净值的比例为0-3%。现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为基金合同生效日（2008年12月23日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。 2、经中国证监会批准，本基金于2010年10月25日分为A、C两类，具体内容详见本基金管理人于2010年10月22日刊登的《农银汇理基金管理有限公司关于农银汇理恒久增利债券型证券投资基金增加C类基金份额类别的公告》。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 史向明 本基金的基金经理 2012年2月6日 - 22年 理学硕士，具有基金从业资格。历任中国银河证券公司上海总部债券研究员、天治基金管理公司债券研究员及基金经理、上投摩根基金管理公司固定收益部投资经理。现任农银汇理基金管理有限公司投资副总监、固定收益部总经理、基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析二季度市场利率重归下行，债市震荡走强。4月以来，经济修复斜率放缓，资金面好于预期，政策定力较强，带动长端利率下行。5月高频数据持续走弱，10Y国债短暂突破2.7%阻力位，在前两个月经济数据疲弱的状态下，6月中旬OMO在MLF续作前先行超预期降息10bp，打开利率下行空间，10Y国债利率于次日下行至2.618%。随后MLF降息10bp如期落地，止盈情绪升温，伴随宽信用及刺激政策的预期升温，10Y利率开始触底反弹至2.66%。相较一季度末，1年期国债、国开债收益率分别下行36BP、29BP，10年期国债、国开债分别下行22bp、25bp。1年、3年和5年AAA信用债利率分别下行30bp、29bp和24bp。二季度中债总指数上涨1.86%，中债企业债总指数上涨1.70%，中债综合指数上涨1.67%，中证转债指数下跌0.15%。 本基金持仓以中高评级信用债为主，通过加强利率债的交易灵活调整久期和进行可转债投资来增厚收益。二季度基金适度增加了信用债仓位和可转债仓位。本基金可转债投资以绝对收益为目标，均衡配置，注重收益与风险的平衡，重点寻找中低价短债中转债估值低、正股也仍有亮点的品种，寻找自下而上的机会，同时也注重挖掘出的低价转债在上涨之后兑现盈利的操作，力图打造波动率低的产品，让投资者获得稳稳的幸福。 当前看基本面高频数据仍缺少亮点，经济新旧动能切换、微观主体活力问题均有待进一步改善。货币政策仍需为稳增长保驾护航，货币宽松的取向没有发生变化。债市情绪处于中等偏上的水平，新一轮存款利率下调或助推居民存款继续流向理财，欠配行情还将持续演绎。但由于降息之后，一系列稳增长政策措施也将不断落地，需防范当前利率点位偏低，机构交易拥挤度仍然较高带来的波动以及把握利率超调之后重新带来的投资机会。基金将灵活调整投资组合久期和杠杆，持续关注经济基本面和政策预期的变化。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末农银恒久增利债券A基金份额净值为1.2381元，本报告期基金份额净值增长率为0.97%；截至本报告期末农银恒久增利债券C基金份额净值为1.2148元，本报告期基金份额净值增长率为0.90%；同期业绩比较基准收益率为0.95%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 97,526,298.67 98.45 其中：债券 97,526,298.67 98.45 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 1,532,313.06 1.55 8 其他资产 7,096.57 0.01 9 合计 99,065,708.30 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 404,522.19 0.53 2 央行票据 - - 3 金融债券 14,290,226.69 18.57 其中：政策性金融债 14,290,226.69 18.57 4 企业债券 66,139,742.97 85.95 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 16,691,806.82 21.69 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 97,526,298.67 126.73 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 210203 21国开03 100,000 10,349,196.72 13.45 2 136771 16沪宁01 70,000 7,139,403.56 9.28 3 110059 浦发转债 52,000 5,620,798.25 7.30 4 188418 21兴业03 50,000 5,147,496.71 6.69 5 155037 18电投13 50,000 5,136,141.10 6.67 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金本报告期末未持有股票。 5.10.3 其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,747.45 2 应收证券清算款 5,349.12 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 7,096.57 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 110059 浦发转债 5,620,798.25 7.30 2 113013 国君转债 629,242.19 0.82 3 128048 张行转债 555,990.52 0.72 4 113053 隆22转债 535,775.89 0.70 5 127032 苏行转债 475,981.37 0.62 6 127066 科利转债 475,438.00 0.62 7 110079 杭银转债 460,059.29 0.60 8 110073 国投转债 432,719.01 0.56 9 113044 大秦转债 346,548.49 0.45 10 113627 太平转债 344,983.97 0.45 11 128136 立讯转债 337,553.42 0.44 12 127005 长证转债 323,449.73 0.42 13 113052 兴业转债 305,139.21 0.40 14 127020 中金转债 253,450.03 0.33 15 110080 东湖转债 252,030.68 0.33 16 110053 苏银转债 251,432.33 0.33 17 123099 普利转债 247,582.47 0.32 18 113048 晶科转债 242,602.47 0.32 19 113049 长汽转债 227,675.23 0.30 20 128034 江银转债 217,650.90 0.28 21 113042 上银转债 216,432.33 0.28 22 113046 金田转债 210,634.19 0.27 23 113033 利群转债 209,098.36 0.27 24 118005 天奈转债 207,939.73 0.27 25 127061 美锦转债 193,626.25 0.25 26 113549 白电转债 124,669.59 0.16 27 123149 通裕转债 123,792.05 0.16 28 127073 天赐转债 123,494.77 0.16 29 127006 敖东转债 122,412.19 0.16 30 123108 乐普转2 121,833.84 0.16 31 113024 核建转债 121,011.40 0.16 32 123104 卫宁转债 119,994.52 0.16 33 113045 环旭转债 116,996.49 0.15 34 113616 韦尔转债 116,403.29 0.15 35 113021 中信转债 115,114.63 0.15 36 113638 台21转债 114,811.64 0.15 37 123115 捷捷转债 113,160.41 0.15 38 113623 凤21转债 113,154.11 0.15 39 118008 海优转债 112,837.01 0.15 40 110081 闻泰转债 111,728.16 0.15 41 118022 锂科转债 111,302.93 0.14 42 127049 希望转2 111,251.29 0.14 43 110076 华海转债 110,218.22 0.14 44 127056 中特转债 110,200.47 0.14 45 123113 仙乐转债 110,158.50 0.14 46 113641 华友转债 109,071.34 0.14 47 113043 财通转债 106,836.96 0.14 48 123128 首华转债 106,195.21 0.14 49 127022 恒逸转债 104,609.29 0.14 50 113050 南银转债 29,271.98 0.04 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动单位：份 项目 农银恒久增利债券A 农银恒久增利债券C 报告期期初基金份额总额 55,997,872.49 6,910,179.21 报告期期间基金总申购份额 1,521,728.14 15,154,607.91 减:报告期期间基金总赎回份额 2,408,740.11 14,888,430.40 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 55,110,860.52 7,176,356.72 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、《农银汇理恒久增利债券型证券投资基金基金合同》； 3、《农银汇理恒久增利债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件； 6、本报告期内公开披露的临时公告。 9.2 存放地点备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。 9.3 查阅方式投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2023年7月20日