工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金 2023年第2季度报告 2023年6月30日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2023年7月20日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2023年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况基金简称 工银医疗保健股票 基金主代码 000831 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年11月18日 报告期末基金份额总额 1,585,925,686.73份 投资目标 通过深入分析医疗保健行业的成长驱动力，把握以创新为主的核心竞争力，在合理风险限度内，追求基金资产长期稳定增值，力争实现超越业绩基准的超额收益。 投资策略 本基金的类别资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，从而在一定程度上规避系统性风险。 业绩比较基准 85%×中证医药指数收益率+15%×中债综合财富（总值）指数收益率。 风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金。本基金主要投资于医疗保健行业股票，其风险高于全市场范围内投资的股票型基金。 基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023年4月1日-2023年6月30日） 1.本期已实现收益 41,629,457.60 2.本期利润 -124,496,611.68 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0746 4.期末基金资产净值 4,632,771,547.98 5.期末基金份额净值 2.921 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。 3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -2.67% 1.12% -7.29% 0.88% 4.62% 0.24% 过去六个月 -0.14% 1.09% -6.92% 0.91% 6.78% 0.18% 过去一年 -10.07% 1.34% -14.47% 1.23% 4.40% 0.11% 过去三年 -3.91% 1.83% -26.05% 1.43% 22.14% 0.40% 过去五年 78.76% 1.74% -8.60% 1.40% 87.36% 0.34% 自基金合同 生效起至今 192.10% 1.79% 37.43% 1.45% 154.67% 0.34% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：1、本基金基金合同于2014年11月18日生效。 2、根据基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至本报告期末，本基金的投资符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定。 3.3 其他指标无。 §4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 丁洋 本基金的基金经理 2023年5月5日 - 6年 博士研究生。曾任加州大学圣地亚哥分校博士后研究员；2017年加入工银瑞信，现任研究部基金经理助理、基金经理。2021年9月13日至今，担任工银瑞信聚益混合型证券投资基金基金经理助理；2023年5月5日至今，担任工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金基金经理。 赵蓓 研究部副总经理、投资总监、本基金的基金经理 2014年11月18日 - 15年 硕士研究生。曾任中再资产管理股份有限公司投资经理助理；2010年加入工银瑞信，现任研究部副总经理、投资总监、基金经理。2014年11月18日至今，担任工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金基金经理；2015年4月28日至今，担任工银瑞信养老产业股票型证券投资 基金基金经理；2016年2月3日至今，担任工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金基金经理；2018年7月30日至2019年12月23日，担任工银瑞信医药健康行业股票型证券投资基金基金经理；2020年5月20日至2022年6月14日，担任工银瑞信科技创新6个月定期开放混合型证券投资基金基金经理；2021年3月25日至今，担任工银瑞信成长精选混合型证券投资基金基金经理。 注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员资格管理规则》的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 4.3.2 异常交易行为的专项说明本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合未发生参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析二季度宏观经济延续弱复苏的态势，需求恢复不如预期中强劲，因此消费医疗板块承压，国内的新药研发景气度恢复也较缓慢，只有院内诊疗相关的方向仍然维持了旺盛的需求。 报告期内本基金延续顺应产业和时代发展方向的配置思路，通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略，在中药、创新药、创新产业链、消费医疗等板块的布局进行了调整，在细分领域和个股上进行平衡。 中药行业持续受到政策支持，新冠和流感等呼吸道疾病拉动呼吸感冒品类OTC药品的需求，中药处方药公司受政策变化和临床诊疗恢复的影响，增长有望加速，相关公司2023年业绩处于向上周期，尤其是一季报后业绩表现亮眼，市场对中药行业关注度明显提升。我们认为现阶段市场对中药行业的预期不低，且整体估值水平有所提升，但短期二季度行业业绩趋势较好，下半年基药目录调整等利好政策有待落地，中药行业政策环境持续改善，行业beta性机会仍将持续，因此维持超过基准的配置比例。 医药创新产业链的基本面表现低于预期，全球和国内的生物医药投融资数据较为低迷，龙头CRO和CDMO公司订单展望和项目数量有所下修，尤其以国内需求为主的临床前CRO公司基本面承压，中美国际关系的变化也成为影响相关公司估值的因素。我们判断CRO和CDMO行业的下行压力比此前预期更大，且此轮下行周期的影响因素更为复杂，因此适度减持了相关行业公司。目前相关公司较低的估值已经反应市场对CRO和CDMO行业预期的下调。 受到宏观经济环境和5-6月二阳的影响，消费医疗二季度需求恢复一般，说明2-3月的需求高增长可能部分是由于疫情放开后挤压需求集中释放导致的。随着经济的持续复苏，我们预期今年下半年消费医疗的需求仍将逐步恢复。我们继续持有消费行业中业绩确定性较高的龙头标的和存在业绩估值弹性的alpha标的，仍然看好近视防控渗透率提升、种植牙降价放量和医美等中长期行业趋势。 4.5 报告期内基金的业绩表现报告期内，本基金净值增长率为-2.67%，业绩比较基准收益率为-7.29%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 4,140,530,361.11 89.06 其中：股票 4,140,530,361.11 89.06 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 6,085,043.47 0.13 其中：债券 6,085,043.47 0.13 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 392,896,758.69 8.45 8 其他资产 109,436,379.61 2.35 9 合计 4,648,948,542.88 100.00 注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,928,396,575.78 63.21 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 35,447.47 0.00 E 建筑业 10,516.15 0.00 F 批发和零售业 551,099,226.91 11.90 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 119,783.56 0.00 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 342,188,766.76 7.39 N 水利、环境和公共设施管理业 22,566.57 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 318,657,477.91 6.88 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 4,140,530,361.11 89.37 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600276 恒瑞医药 7,412,567 355,061,959.30 7.66 2 600129 太极集团 5,100,050 303,401,974.50 6.55 3 000999 华润三九 4,866,800 295,220,088.00 6.37 4 603259 药明康德 4,083,008 254,412,228.48 5.49 5 300015 爱尔眼科 13,064,391 242,344,453.05 5.23 6 300760 迈瑞医疗 800,000 239,840,000.00 5.18 7 000963 华东医药 5,400,056 234,200,428.72 5.06 8 600085 同仁堂 3,763,307 216,615,950.92 4.68 9 603456 九洲药业 6,698,729 183,108,249.20 3.95 10 000423 东阿阿胶 2,600,200 138,980,690.00 3.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 6,085,043.47 0.13 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 6,085,043.47 0.13 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 118025 奕瑞转债 49,460 6,085,043.47 0.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。 5.10.3 本期国债期货投资评价本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。 5.11 投资组合报告附注5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 442,038.03 2 应收证券清算款 102,870,099.81 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 6,124,241.77 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 109,436,379.61 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 118025 奕瑞转债 6,085,043.47 0.13 注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明 1 603456 九洲药业 13,998,417.20 0.30 非公开流通受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分无。 §6 开放式基金份额变动单位：份 报告期期初基金份额总额 1,768,742,203.26 报告期期间基金总申购份额 75,849,878.41 减：报告期期间基金总赎回份额 258,666,394.94 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 1,585,925,686.73 注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额； 2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录9.1 备查文件目录1、中国证监会准予工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金募集申请的注册文件； 2、《工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金基金合同》； 3、《工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金托管协议》； 4、《工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金招募说明书》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。 9.2 存放地点基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 工银瑞信基金管理有限公司 2023年7月20日