大成景恒混合型证券投资基金
2023年第1季度报告
2023年3月31日
基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2023年4月21日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年01月01日起至03月31日止。
| 基金简称 | 大成景恒混合 | |
|---|---|---|
| 基金主代码 | 090019 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2018年6月26日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 822,746,867.42份 | |
| 投资目标 | 本混合型基金将秉承价值投资的基本理念，依据宏观经济长期运行趋势和市场环境的变化预期，自上而下稳健配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，力争实现基金资产的长期稳定增长。 | |
| 投资策略 | 本基金以经风险调整后的收益最大化为目标，在合理运用金融工程技术的基础上，因时制宜，把握宏观经济和投资市场的长期变化趋势，根据经济周期和市场预期动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，谋求基金资产长期稳定的增长。 | |
| 业绩比较基准 | 80％×沪深300指数收益率＋20％×中证综合债券指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金属于混合型基金，预期风险与预期收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。 | |
| 基金管理人 | 大成基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 | |
| 下属分级基金的基金简称 | 大成景恒混合A | 大成景恒混合C |
| 下属分级基金的交易代码 | 090019 | 006038 |
| 报告期末下属分级基金的份额总额 | 215,882,654.55份 | 606,864,212.87份 |
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期（2023年1月1日-2023年3月31日） | |
| 大成景恒混合A | 大成景恒混合C | |
| 1.本期已实现收益 | 6,045,254.55 | 14,173,597.20 |
| 2.本期利润 | 20,027,436.81 | 28,406,563.44 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.2387 | 0.1523 |
| 4.期末基金资产净值 | 508,720,875.68 | 1,441,000,869.37 |
| 5.期末基金份额净值 | 2.356 | 2.375 |
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
大成景恒混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 17.92% | 0.80% | 3.92% | 0.68% | 14.00% | 0.12% |
| 过去六个月 | 25.25% | 0.98% | 5.45% | 0.87% | 19.80% | 0.11% |
| 过去一年 | 14.98% | 1.33% | -2.35% | 0.91% | 17.33% | 0.42% |
| 过去三年 | 73.75% | 1.22% | 10.89% | 0.96% | 62.86% | 0.26% |
| 自基金合同 生效起至今 | 132.35% | 1.32% | 17.48% | 1.03% | 114.87% | 0.29% |
大成景恒混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 17.81% | 0.80% | 3.92% | 0.68% | 13.89% | 0.12% |
| 过去六个月 | 25.00% | 0.98% | 5.45% | 0.87% | 19.55% | 0.11% |
| 过去一年 | 14.35% | 1.33% | -2.35% | 0.91% | 16.70% | 0.42% |
| 过去三年 | 70.62% | 1.22% | 10.89% | 0.96% | 59.73% | 0.26% |
| 自基金合同 生效起至今 | 135.62% | 1.33% | 22.78% | 1.03% | 112.84% | 0.30% |
注：1、本基金自2018年6月26日起，由大成景恒保本混合转型为大成景恒混合，基金名称变更为“大成景恒混合型证券投资基金”。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 苏秉毅 | 本基金基金经理，混合资产投资部副总监 | 2018年6月26日 | - | 19年 | 清华大学经济学硕士。2004年9月至2008年5月就职于华夏基金管理有限公司基金运作部。2008年加入大成基金管理有限公司，曾担任规划发展部高级产品设计师、数量与指数投资部总监助理、指数与期货投资部副总监，现任混合资产投资部副总监。2012年8月28日至2014年1月23日任大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2014年1月24日至2014年2月17日任大成健康产业股票型证券投资基金基金经理。2012年2月9日至2014年9月11日任深证成长40交易型开放式指数证券投资基金及大成深证成长40交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2012年8月24日至2022年12月8日任中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2013年1月1日至2015年8月25日任大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2013年2月7日至2023年3月20日任大成中证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月5日至2023年4月10日任大成深证成份交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月29日至2020年11月13日任大成中证互联网金融指数分级证券投资基金基金经理。2016年3月4日起任大成核心双动力混合型证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2018年6月26日起任大成景恒混合型证券投资基金基金经理。2021年4月23日起任大成智惠量化多策略灵活配 |
| 置混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国 | |||||
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，公司严格执行了公平交易的原则和制度。公司运用统计分析方法和工具，对旗下所有投资组合间连续4个季度的日内、3日内及5日内股票及债券交易同向交易价差进行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3日、5日、10日）反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理交易时机选择，即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
报告期内，公司旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交易存在1笔同日反向交易，原因为合规比例调整。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的情形；主动投资组合间债券交易存在1笔同日反向交易，原因为流动性需要。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常。
一季度，各个方面均较去年四季度有明显改善。宏观经济开始复苏，尽管力度大小见仁见智，毕竟边际向好是不争的事实，民众的信心也在逐渐恢复。海外环境也相对友好，北上资金大量流入，和人民币汇率波动相印证，表明外资对中国投资的大趋势没有改变。
利好共振之下，A股市场一季度也走出了较好的行情，一二月大、小盘股票轮番上涨，三月份有所震荡，全季来看都还是录得了明显的涨幅。市场风险偏好全面提升，小市值股票表现出了更好的弹性，中证1000、国证2000指数分别上涨9.46%、9.89%，表征大盘股收益的沪深300指数则上涨4.63%。行业分化较为显著，受Chatgpt热点驱动，以计算机为首的TMT板块领涨大市，而房地产、银行、新能源等板块则相对落后。
今年一季度市场整体呈现“普涨”格局，对本基金“小盘反转”的投资风格来说，是比较友好的市场环境。在普涨的环境下，低位的小盘股补涨弹性比较大，受益于其股价修复，本基金净值也随之上涨。
本季度基金主要进行了轮动操作，卖出反弹涨幅较高的股票，换到尚在低位的股票。相较上季度末，持仓占比下降较多的板块包括计算机、通信，占比上升较多的板块包括医药生物和一些传统制造业。从事后来看有得有失，基金净值较好地控制了回撤，也先于宽基指数创出新高，但也有部分股票卖点偏左侧，错过了不少涨幅。
本季度基金A类份额净值上涨17.92%，涨幅高于沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。
截至本报告期末大成景恒混合A的基金份额净值为2.356元，本报告期基金份额净值增长率为17.92%;截至本报告期末大成景恒混合C的基金份额净值为2.375元，本报告期基金份额净值增长率为17.81%。同期业绩比较基准收益率为3.92%。
无。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,579,181,568.16 | 77.80 |
| 其中：股票 | 1,579,181,568.16 | 77.80 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 104,730,498.60 | 5.16 |
| 其中：债券 | 104,730,498.60 | 5.16 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 149,955,041.10 | 7.39 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 121,440,271.74 | 5.98 |
| 8 | 其他资产 | 74,590,337.15 | 3.67 |
| 9 | 合计 | 2,029,897,716.75 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,348,863,583.44 | 69.18 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 39,774,574.60 | 2.04 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 17,909,288.02 | 0.92 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 8,479,600.00 | 0.43 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,122,233.80 | 0.62 |
| J | 金融业 | 9,801,498.00 | 0.50 |
| K | 房地产业 | 1,092,638.40 | 0.06 |
| L | 租赁和商务服务业 | 21,094,761.00 | 1.08 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 10,619,860.00 | 0.54 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 107,047,961.91 | 5.49 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 8,112.99 | 0.00 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 2,367,456.00 | 0.12 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,579,181,568.16 | 81.00 |
无。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 002611 | 东方精工 | 5,515,400 | 27,301,230.00 | 1.40 |
| 2 | 300233 | 金城医药 | 1,157,200 | 26,685,032.00 | 1.37 |
| 3 | 688696 | 极米科技 | 135,138 | 26,054,606.40 | 1.34 |
| 4 | 000528 | 柳 工 | 3,711,690 | 25,128,141.30 | 1.29 |
| 5 | 300368 | 汇金股份 | 3,207,100 | 23,540,114.00 | 1.21 |
| 6 | 688317 | 之江生物 | 734,278 | 22,997,586.96 | 1.18 |
| 7 | 300879 | 大叶股份 | 1,195,200 | 22,015,584.00 | 1.13 |
| 8 | 603053 | 成都燃气 | 2,254,200 | 21,640,320.00 | 1.11 |
| 9 | 688626 | 翔宇医疗 | 485,351 | 19,821,734.84 | 1.02 |
| 10 | 300137 | 先河环保 | 3,169,500 | 19,555,815.00 | 1.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 100,669,109.59 | 5.16 |
| 其中：政策性金融债 | 100,669,109.59 | 5.16 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | 4,061,389.01 | 0.21 |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 104,730,498.60 | 5.37 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 190305 | 19进出05 | 500,000 | 50,545,164.38 | 2.59 |
| 2 | 230401 | 23农发01 | 500,000 | 50,123,945.21 | 2.57 |
| 3 | 127084 | 柳工转2 | 40,613 | 4,061,389.01 | 0.21 |
无。
无。
无。
| 代码 | 名称 | 持仓量（买/卖） | 合约市值(元) | 公允价值变动（元） | 风险说明 |
|---|---|---|---|---|---|
| IM2306 | IM2306 | 14 | 19,071,920.00 | 92,400.00 | - |
| 公允价值变动总额合计（元） | 92,400.00 | ||||
| 股指期货投资本期收益（元） | -489.20 | ||||
| 股指期货投资本期公允价值变动（元） | 92,400.00 | ||||
注：买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示，单位为手。
本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。
套期保值实质上是利用股指期货多空双向和杠杆放大的交易功能，改变投资组合的beta，以达到适度增强收益或控制风险的目的。为此，套期保值策略分为多头套期保值和空头套期保值。
多头保值策略是指基于股市将要上涨的预期或建仓要求，需要在未来买入现货股票，为了控制股票买入成本而预先买入股指期货合约的操作；空头套期保值是指卖出期货合约来对冲股市系统性风险，控制与回避持有股票的风险的操作。
基金管理人依据对股市未来趋势的研判、本基金的风险收益目标以及投资组合的构成，决定是否对现有股票组合进行套期保值以及采用何种套期保值策略。
在构建套期保值组合过程中，基金管理人通过对股票组合的结构分析，分离组合的系统性风险（beta）及非系统性风险。基金管理人将关注股票组合beta值的易变性以及股指期货与指数之间基差波动对套期保值策略的干扰，通过大量数据分析与量化建模，确立最优套保比率。
在套期保值过程中，基金管理人将不断精细和不断修正套保策略，动态管理套期保值组合。
主要工作包括，基于合理的保证金管理策略严格进行保证金管理；对投资组合beta系数的实时监控，全程评估套期保值的效果和基差风险，当组合beta值超过事先设定的beta容忍度时，需要对套期保值组合进行及时调整；进行股指期货合约的提前平仓或展期决策管理。
本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。
无。
无。
无。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
|---|---|---|
| 1 | 存出保证金 | 2,992,004.56 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | - |
| 5 | 应收申购款 | 71,598,332.59 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 74,590,337.15 |
无。
无。
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
单位：份
| 项目 | 大成景恒混合A | 大成景恒混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 58,888,607.46 | 44,206,455.41 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 179,876,777.42 | 605,743,075.15 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 22,882,730.33 | 43,085,317.69 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 215,882,654.55 | 606,864,212.87 |
无。
无。
无。
经大成基金管理有限公司第八届董事会第二次会议审议通过，自2023年3月25日起，温智敏先生不再担任公司副总经理职务；聘请石国武先生担任公司副总经理，任期自2023年3月25日起，至公司第八届董事会任期届满之日止。具体详见我司发布的《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。
1、中国证监会批准设立大成景恒混合型证券投资基金的文件；
2、《大成景恒混合型证券投资基金基金合同》；
3、《大成景恒混合型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。
大成基金管理有限公司
2023年4月21日
