农银汇理策略价值混合型证券投资基金2023年第1季度报告
2023年3月31日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2023年4月20日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年1月1日起至3月31日止。
| 基金简称 | 农银策略价值混合 |
| 基金主代码 | 660004 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2009年9月29日 |
| 报告期末基金份额总额 | 159,725,338.60份 |
| 投资目标 | 精选具有较高投资价值的股票，综合运用多种有效的投资策略，力争实现基金资产的理性增值。 |
| 投资策略 | 通过深入的基本面分析发掘股票的内在价值，利用非有效市场的定价偏差实现股票的投资价值。基金管理人将通过自上而下的资产配置和自下而上的个股精选相结合的方法构建投资组合。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数×75%＋中证全债指数×25% |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。 |
| 基金管理人 | 农银汇理基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期（2023年1月1日-2023年3月31日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -18,462,002.60 |
| 2.本期利润 | 2,625,885.12 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0169 |
| 4.期末基金资产净值 | 594,642,263.82 |
| 5.期末基金份额净值 | 3.7229 |
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.90% | 0.77% | 3.75% | 0.64% | -2.85% | 0.13% |
| 过去六个月 | -2.21% | 0.93% | 5.18% | 0.82% | -7.39% | 0.11% |
| 过去一年 | -7.44% | 1.09% | -1.88% | 0.85% | -5.56% | 0.24% |
| 过去三年 | 59.74% | 1.35% | 11.17% | 0.90% | 48.57% | 0.45% |
| 过去五年 | 89.09% | 1.36% | 11.46% | 0.96% | 77.63% | 0.40% |
| 自基金合同 生效起至今 | 272.29% | 1.48% | 53.99% | 1.06% | 218.30% | 0.42% |
注：自 2015 年 10 月 8 日起，“75%×沪深 300 指数＋25%×中信标普全债指数”变更为“沪深 300 指数×75%＋中证全债指数×25%”
注：本基金股票投资比例范围为基金资产的60%－95％，其中投资于价值型股票的比例不少于股票资产的80％，除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5％－40%，其中权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2009年9月29日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
无。
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈富权 | 本基金的基金经理 | 2015年6月6日 | - | 14年 | 金融学硕士。历任香港上海汇丰银行管理培训生、香港上海汇丰银行客户经理，农银汇理基金管理有限公司助理研究员、研究员，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。 |
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
1月市场持续上行，普涨特征明显，风格上成长相较价值有更好的表现。分行业来看，机构持仓偏低、beta较大的板块上涨最为明显，其中计算机和有色金属领涨，通讯、电力设备、汽车也涨幅居前。跌幅方面，休闲服务跌幅最大，商贸略跌，低beta的银行、公用事业等也涨幅偏低。大体来看，上涨下跌和行业beta的关系更显著。2月市场分化较大，上证指数窄幅震荡，创业板指则大幅下行。分行业来看，TMT板块在人工智能主题的带动下大幅上涨，通信和计算机涨幅居前，电新及金融地产等机构持仓较重或流动性较好的板块则显著回调。主题类股票十分活跃，各类主题出现快速的轮动。一方面，由于市场对经济复苏的强度心存疑虑，故与经济表现强相关的大盘蓝筹缺乏大幅上行的动力；另一方面，在经济处于复苏甜蜜期的背景下，市场下行风险比较有限，因此在2月的业绩真空期，市场的表现为低配低估低位的股票，借助格类事件催化，出现快速的脉冲式上涨及主题轮动。3月市场延续2月行情，板块间继续大分化，由于人工智能热点事件不断，催化TMT板块全面上涨，偏应用端传媒和计算机涨幅以及偏算力的电子均大幅上涨；在更偏存量的市场环境下，其他的一些机构重仓板块，包括电新、医药、食品、金融等都出现资金流出现象，整体表现为小幅上涨或小幅下跌；另一方面，由于经济的高频数据开始走平叠加5%的GDP增长目标弱于之前的乐观预期，经济相关度更高的地产链条和汽车板块出现明显的下跌。本基金在一季度初以景气为抓手，主要配置高景气以及景气趋强的板块，包括食品饮、军工以及新能源，以及景气边际趋强的计算机和医药。在春节前，考虑到节后复苏链条的传动以及政策预期，增加了一些复苏链条的配置，如汽车链、地产链、出行链等，减配了一些边际走弱、筹码拥挤度较高的军工和新能源汽车。两会后考虑到国内增长目标，减配了消费，增配了成长，特别是数字经济相关的大盘成长，同时结合一季度的季报展望，对组合个股进行了调优。
截至本报告期末本基金份额净值为3.7229元；本报告期基金份额净值增长率为0.90%，业绩比较基准收益率为3.75%。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 505,468,685.59 | 84.03 |
| 其中：股票 | 505,468,685.59 | 84.03 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 95,960,768.96 | 15.95 |
| 8 | 其他资产 | 122,328.14 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 601,551,782.69 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 82,757.76 | 0.01 |
| C | 制造业 | 342,953,679.30 | 57.67 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 6,619.60 | 0.00 |
| E | 建筑业 | 2,924,360.00 | 0.49 |
| F | 批发和零售业 | 5,857,376.00 | 0.99 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 24,684,811.00 | 4.15 |
| H | 住宿和餐饮业 | 8,650,125.00 | 1.45 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 74,879,085.28 | 12.59 |
| J | 金融业 | 15,876,441.00 | 2.67 |
| K | 房地产业 | 4,185,306.00 | 0.70 |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,934,177.00 | 0.49 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 4,304,146.75 | 0.72 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 3,934,672.00 | 0.66 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 5,719,140.00 | 0.96 |
| Q | 卫生和社会工作 | 5,280,796.90 | 0.89 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,195,192.00 | 0.54 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 505,468,685.59 | 85.00 |
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 50,200 | 20,383,710.00 | 3.43 |
| 2 | 600570 | 恒生电子 | 309,400 | 16,466,268.00 | 2.77 |
| 3 | 601882 | 海天精工 | 516,800 | 15,354,128.00 | 2.58 |
| 4 | 688369 | 致远互联 | 150,852 | 14,578,337.28 | 2.45 |
| 5 | 688234 | 天岳先进 | 198,419 | 14,510,381.47 | 2.44 |
| 6 | 000858 | 五 粮 液 | 72,500 | 14,282,500.00 | 2.40 |
| 7 | 000568 | 泸州老窖 | 52,000 | 13,249,080.00 | 2.23 |
| 8 | 600276 | 恒瑞医药 | 294,620 | 12,615,628.40 | 2.12 |
| 9 | 300274 | 阳光电源 | 118,191 | 12,393,508.26 | 2.08 |
| 10 | 600519 | 贵州茅台 | 6,800 | 12,376,000.00 | 2.08 |
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 83,727.75 |
| 2 | 应收证券清算款 | 20,695.34 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | - |
| 5 | 应收申购款 | 17,905.05 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 122,328.14 |
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
单位：份
| 报告期期初基金份额总额 | 145,494,558.82 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 43,122,174.36 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 28,891,394.58 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 159,725,338.60 |
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
无。
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理策略价值混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理策略价值混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。
投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2023年4月20日
