新华优选分红混合型证券投资基金
2022年第4季度报告
2022年12月31日
基金管理人：新华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年一月二十日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月1日起至12月31日止。
| 基金简称 | 新华优选分红混合 | |
|---|---|---|
| 基金主代码 | 519087 | |
| 交易代码 | 519087（前端） | 519088（后端） |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2005年9月16日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 1,422,279,512.37份 | |
| 投资目标 | 有效地控制风险，实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准并提供稳定的分红。 | |
| 投资策略 | 采用战术型资产配置策略；寻找品质优异的高成长型上市公司及分红能力强的价值型上市公司，并辅助以国际竞争力比较，寻找具有市场估值合理的股票，确定最终的投资组合。 | |
| 业绩比较基准 | 60%×沪深300指数+40%×上证国债指数 | |
| 风险收益特征 | 本基金属于中等风险的混合型基金，其风险收益特征从长期平均来看，介于股票基金与债券基金之间。 | |
| 基金管理人 | 新华基金管理股份有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 | |
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期 (2022年10月1日-2022年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 4,592,606.86 |
| 2.本期利润 | -25,720,158.15 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0192 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,143,992,130.72 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.8043 |
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.28% | 1.77% | 1.31% | 0.77% | -3.59% | 1.00% |
| 过去六个月 | -0.58% | 1.78% | -7.71% | 0.66% | 7.13% | 1.12% |
| 过去一年 | -9.16% | 1.75% | -11.94% | 0.77% | 2.78% | 0.98% |
| 过去三年 | 43.86% | 1.54% | 2.67% | 0.78% | 41.19% | 0.76% |
| 过去五年 | 72.53% | 1.49% | 8.87% | 0.78% | 63.66% | 0.71% |
| 自基金合同 生效起至今 | 927.23% | 1.49% | 247.63% | 0.99% | 679.60% | 0.50% |
新华优选分红混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2005年9月16日至2022年12月31日)
注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 赵强 | 本基金基金经理，权 | 2017-05-17 | - | 19 | 管理学硕士，历任国金基金高级研究员、英大基金基金经理、中欧基金投资经理。 |
| 益投资总监、权益投资部总监，新华策略精选股票型证券投资基金基金经理、新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华行业龙头主题股票型证券投资基金基金经理、新华战略新兴产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华趋势领航混合型证券投资基金基金经理、新华安享 | |||||
| 多裕定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华行业周期轮换混合型证券投资基金基金经理。 | |||||
注：1、上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》、《基金从业人员管理规则》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华优选分红混合型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华优选分红混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理办法》，以避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为。该办法规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
公司通过合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，使各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施”作为交易执行的公平原则，保证交易在各投资组合间的公正实施，保证各投资组合间的利益公平对待。
本报告期内，公平交易管理执行情况良好。
本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
2022年四季度，市场出现了一定的反弹，但是市场风格切换非常剧烈，市场热点围绕着地产和疫情政策展开，以金融、地产等政策受益板块和疫情复苏的消费、抗疫的医药板块表现较好。我们的组合以长期视角配置的新能源储能、医疗设备、高端制造板块在四季度表现欠佳，净值也出现一定回落。不过以2022年全年来看，我们在年初市场底部时候，重点持有了医疗设备和新能源储能两个细分行业的优秀公司，全年表现较好，也给我们贡献了较多的业绩。这两个细分行业格局好，增速较快，壁垒较高，体现出了高ROIC特征，给股东创造了较多的超额回报。
2023年，我们会继续坚持“高质量”和“逆向投资”两个原则，精选高投入资本回报率（ROIC）的公司进行投资。无数的中外历史数据告诉我们，高回报率的公司是能够给股东带来非常高的长期超额收益，能够穿越牛熊的市场，也是长线牛股辈出的摇篮。在公司选择上，我们首先关注ROIC的高低及变化趋势，其次关注利润增速，最后再结合公司估值，把这三个因素结合起来，精选最具性价比的公司进行投资。只有当ROIC>WACC（资金成本）时，企业的增长才能给股东创造价值；否则的话，增长越快，则越毁灭价值，是典型的伪成长公司。
在选择公司上，我们会坚持用五维度甄选高质量公司： 1、高盈利能力（高ROIC） ，这是我们的初心和长期业绩保证。历史数据表明，股东的长期投资收益率与被投资公司的ROIC基本相似，长期来看，股东只能挣到上市公司的盈利水平，因此我们首选高回报率的公司进行投资。2、现金流好，能够长期给股东创造大量自由现金流；3、优秀的盈利模式，最好是轻资产模式，能够实现较高的内生增长；4、需求长期稳定，并不特别需要爆发增长，在需求波动大或技术迭代快的行业中反而不容易出长期牛股；5、供给壁垒高，竞争格局好，龙头公司具备长期竞争优势，壁垒和护城河是高回报率最重要的保证。所有这些结果最基本的保障是优秀的管理层、良好的治理结构和市场化的激励机制。
我们将不断打造成熟的投资体系，不断优化，不断反省和提高：1、高ROIC是公司优秀与否的标准，但是roic变动趋势决定了股价的边际变化，当优秀公司变差的时候或者非常贵的时候，也要适当舍弃，不能有侥幸的心态。2、对市场永远保持敬畏之心，要有空杯的心态，不断学习，不断进化，破除执着和路径依赖。3、在自己的能力圈内去提升，专注自己所长，不去攀比。4、加法和减法相结合：做加法，就是要勤奋调研，尽可能掌握更多信息，防止一叶障目；做减法，就是要善于总结和扬弃，抓住重点，要做到一叶知秋。5、克服人性的弱点：证券市场是唯物与唯心相结合的市场，除了要对产业和公司有深入的研究，更要对人性有深刻的洞察和理解，不断克服人性的弱点和短板，敢于逆向思维，找到与大众不一样的正确的非共识。
2022年是艰苦卓绝的一年，我们并肩走过各种艰难困苦的挑战，迎来了柳暗花明的2023年。中国经济在疫情之后将迎来恢复增长，国内消费开始逐渐复苏。拖累经济最严重的地产行业，在政策的呵护和支持下，已经开始企稳。海外通胀也已见顶，未来随着海外经济进入弱衰退阶段，利率也将进入下行通道，这为全球流动性提供了较好的支撑。因此，我们对2023年的资本市场也保持谨慎乐观，中国股市在探底之后，估值已经处于历史低位，未来也必将迎来恢复性行情。
2023年，我们继续看好三个方向：一是高成长性板块，我们最看好储能、逆变器、光伏配件、海上风电等细分子行业的机会，优选壁垒高，商业模式好，投入回报率高的公司进行投资。2023年该板块成长会超预期，动态估值还在合理较低的范围内。二是疫情结束后的复苏板块，前期受损疫情的消费、医药板块，逆境反转。2023年消费和医疗板块在疫情后会复苏，该板块基本面扎实，竞争格局好，回报率优秀，看好高端医疗器械、创新药、CXO等板块的反弹空间。随着疫情控制后，有消费复苏的需求，看好次高端白酒的弹性。
三是顺周期的与投资相关的高端制造板块。稳增长最大的抓手就是投资，近期政策力度非常大，看好工程机械、消费建材等板块的修复机会。另外，一些新能源上游的高端设备制造公司，行业需求好，供给格局优，行业壁垒高，也有很高的投资价值。
投资的事情，知易行难，知行合一，难上加难。未来的道路，也不会一帆风顺，没有哪种风格或赛道能永远躺赢，只有靠管理人专业的技能，辛勤的付出，坚定的信念，才能为持有人带来良好的回报。新的一年，我们还是一如既往坚持高质量选股的原则，以ROIC为矛，精选能长期给股东带来超额价值的优秀公司，也希望投资者与我们一路同行，不畏挫折，长期坚持做难但正确的事情，对中国经济和中国的未来保持充分信心，共同实现我们的投资初心！
截至2022年12月31日，本基金份额净值0.8043元，本报告期份额净值增长率为-2.28%，同期比较基准的增长率为1.31%。
本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,015,801,388.98 | 85.68 |
| 其中：股票 | 1,015,801,388.98 | 85.68 | |
| 2 | 固定收益投资 | 88,538,397.55 | 7.47 |
| 其中：债券 | 88,538,397.55 | 7.47 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 25,000,000.00 | 2.11 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 52,427,234.12 | 4.42 |
| 7 | 其他各项资产 | 3,819,349.72 | 0.32 |
| 8 | 合计 | 1,185,586,370.37 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 905,714,974.28 | 79.17 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 13,560,000.00 | 1.19 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 95,764,996.31 | 8.37 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 677,464.19 | 0.06 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 38,283.70 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 40,066.00 | 0.00 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 5,604.50 | 0.00 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,015,801,388.98 | 88.79 |
本报告期末本基金未持有港股通股票。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 688677 | 海泰新光 | 830,000 | 93,790,000.00 | 8.20 |
| 2 | 300633 | 开立医疗 | 1,560,000 | 85,534,800.00 | 7.48 |
| 3 | 688390 | 固德威 | 246,240 | 79,557,681.60 | 6.95 |
| 4 | 605117 | 德业股份 | 222,600 | 73,725,120.00 | 6.44 |
| 5 | 603613 | 国联股份 | 763,000 | 67,479,720.00 | 5.90 |
| 6 | 002518 | 科士达 | 920,913 | 53,044,588.80 | 4.64 |
| 7 | 300653 | 正海生物 | 1,050,000 | 45,150,000.00 | 3.95 |
| 8 | 688139 | 海尔生物 | 600,000 | 37,980,000.00 | 3.32 |
| 9 | 300861 | 美畅股份 | 730,000 | 35,886,800.00 | 3.14 |
| 10 | 688063 | 派能科技 | 110,000 | 34,721,500.00 | 3.04 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 国家债券 | 48,647,713.17 | 4.25 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 39,890,684.38 | 3.49 |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 88,538,397.55 | 7.74 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112209029 | 22浦发银 | 400,000 | 39,890,684.38 | 3.49 |
| 行CD029 | |||||
| 2 | 019674 | 22国债09 | 299,000 | 30,283,940.57 | 2.65 |
| 3 | 019666 | 22国债01 | 180,000 | 18,363,772.60 | 1.61 |
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本报告期末本基金未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本报告期末本基金无股指期货投资。
本基金合同尚无股指期货投资政策。
本基金合同尚无国债期货投资政策。
本报告期末本基金无国债期货投资。
本基金合同尚无国债期货投资评价。
“22浦发银行CD029”发行人上海浦东发展银行股份有限公司：
（1）中国银行间市场交易商协会通报，上海浦东发展银行股份有限公司存在违反银行间债券市场相关自律管理规则的行为，经2022年第20次自律处分会议审议决定，对其予以自律处分。（2022年1月26日）
（2）因违规办理远期结汇业务等5项违法事实，国家外汇管理局上海分局对其处以责令改正、警告，并处罚款933万元，没收违法所得334.69万（上海汇管罚字〔2022〕3111220601,2022年9月17日）
（3）因存在漏报逾期90天以上贷款余额EAST数据、漏报贸易融资业务EAST数据、漏报信贷资产转让业务EAST数据、漏报债券投资业务EAST数据等16项违法违规行为被罚款420万元。（银保监罚决字〔2022〕25号，2022年3月21日）
本公司对以上证券的投资决策符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本报告期末本基金投资的其他前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本报告期末本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。
| 序号 | 名称 | 金额(元) |
|---|---|---|
| 1 | 存出保证金 | 526,883.67 |
| 2 | 应收证券清算款 | 3,141,141.05 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | - |
| 5 | 应收申购款 | 151,325.00 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 3,819,349.72 |
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限情况。
由于四舍五入的原因,分项之和与合计之间可能存在尾差。
单位：份
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,315,061,903.57 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 141,748,154.06 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 34,530,545.26 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,422,279,512.37 |
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。
（一）中国证监会批准新世纪优选分红混合型证券投资基金募集的文件
（二）关于申请募集新世纪优选分红混合型证券投资基金之法律意见书
（三）中国证监会关于核准新世纪基金管理有限公司变更公司名称、变更住所的批复
（四）《新华优选分红混合型证券投资基金基金合同》
（五）《新华优选分红混合型证券投资基金托管协议》
（六）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
（七）更新的《新华优选分红混合型证券投资基金招募说明书》
（八）《新华优选分红混合型证券投资基金产品资料概要》（更新）
（九）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（十）基金托管人业务资格批件及营业执照
（十一）重庆市工商行政管理局关于核准新华基金管理有限公司变更公司名称、变更住所的批复
基金管理人、基金托管人住所。
投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。
新华基金管理股份有限公司
二〇二三年一月二十日
