富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）
二0二二年第4季度报告
2022年12月31日
基金管理人： 富国基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 2023年01月20日
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月1日起至2022年12月31日止。
| 基金简称 | 富国天惠成长混合（LOF） | ||
|---|---|---|---|
| 场内简称 | 富国天惠LOF | ||
| 基金主代码 | 161005 | ||
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | ||
| 基金合同生效日 | 2005年11月16日 | ||
| 报告期末基金份额总 额 | 12,329,459,618.77份 | ||
| 投资目标 | 本基金主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，在利用金融工程技术控制组合风险的前提下，谋求基金资产的长期最大化增值。 | ||
| 投资策略 | 本基金在对宏观经济、政策环境、利率走势、资金供给以及证券市场的现状及发展趋势等因素进行深入分析研究的基础上，动态配置股票、债券、现金之间比例。在股票投资层面，在股票投资层面，本基金采用主动投资管理策略，基于“快速成长、合理定价”的选股标准精选个股，并在坚持以基本面研究驱动投资的基础上进行适度的选时操作，争取投资收益的最大化。在存托凭证投资方面，本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。在债券投资方面，本基金将采用久期控制下的主动性投资策略。 | ||
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×70%+中债综合全价指数收益率×25%+同业存款利率×5%。 | ||
| 风险收益特征 | 本基金是一只主动投资的混合型基金，主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，风险和预期收益匹配，属于风险适中的证券投资基金品种。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。 | ||
| 基金管理人 | 富国基金管理有限公司 | ||
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | ||
| 下属分级基金的基金 简称 | 富国天惠成长混合（LOF）A/B | 富国天惠成长混合（LOF）C | |
| 下属分级基金场内简 称 | 富国天惠LOF | － | |
| 下属分级基金的交易 代码 | 前端 | 后端 | 003494 |
| 161005 | 161006 | ||
| 报告期末下属分级基 金的份额总额 | 11,439,887,361.27 份 | 889,572,257.50 份 | |
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位： 人民币元
| 主要财务指标 | 报告期（2022年10月01日-2022年12月31日） | |
| 富国天惠成长混合（LOF）A/B | 富国天惠成长混合（LOF）C | |
| 1.本期已实现收益 | -970,415,029.31 | -79,572,575.83 |
| 2.本期利润 | 408,452,750.31 | 26,941,859.98 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0360 | 0.0304 |
| 4.期末基金资产净值 | 30,370,999,917.24 | 2,332,509,951.20 |
| 5.期末基金份额净值 | 2.6548 | 2.6221 |
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 1.35% | 1.17% | 1.19% | 0.90% | 0.16% | 0.27% |
| 过去六个月 | -13.43% | 1.07% | -9.60% | 0.77% | -3.83% | 0.30% |
| 过去一年 | -23.90% | 1.32% | -15.20% | 0.90% | -8.70% | 0.42% |
| 过去三年 | 21.47% | 1.37% | -1.92% | 0.91% | 23.39% | 0.46% |
| 过去五年 | 43.87% | 1.40% | 1.67% | 0.91% | 42.20% | 0.49% |
| 自基金合同 生效起至今 | 1,550.18% | 1.57% | 272.20% | 1.15% | 1,277.98% | 0.42% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.15% | 1.17% | 1.19% | 0.90% | -0.04% | 0.27% |
| 过去六个月 | -13.78% | 1.07% | -9.60% | 0.77% | -4.18% | 0.30% |
| 过去一年 | -24.51% | 1.32% | -15.20% | 0.90% | -9.31% | 0.42% |
| 过去三年 | 18.60% | 1.37% | -1.92% | 0.91% | 20.52% | 0.46% |
| 过去五年 | 38.65% | 1.40% | 1.67% | 0.91% | 36.98% | 0.49% |
| 自基金分级 生效日起至 今 | 65.37% | 1.34% | 12.93% | 0.86% | 52.44% | 0.48% |
收益率变动的比较
（1）自基金合同生效以来富国天惠成长混合（LOF）A/B基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、截止日期为2022年12月31日。
2、本基金于2005年11月16日成立，建仓期6个月，从2005年11月16日起至2006年5月15日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
（2）自基金合同生效以来富国天惠成长混合（LOF）C基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、截止日期为2022年12月31日。
2、本基金自2017年3月23日起增加C类份额，相关数据按实际存续期计算。
§4 管理人报告
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 朱少醒 | 本基金现任基金经理 | 2005-11-16 | － | 23 | 博士，自2000年6月加入富国基金管理有限公司，历任产品开发主管、基金经理、研究部总经理、权益投资部总经理、公司总经理助理；现任富国基金副总经理，兼任富国基金资深权益基金经理。自2005年11月起任富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）基金经理；具有基金从业资格。 |
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以为投资者减少和分散风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定收益为目标，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。事前控制主要包括：1、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1日、3日、5日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出现2次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
四季度沪深300指数上涨1.75%，创业板指上涨2.53%，四季度市场在三季度的大幅下行后震荡走平。四季度实体经济下行压力增大。季度末防疫政策放开，经济短期承受较大冲击。投资者的风险偏好持续低迷。与此对应的积极因素是，货币政策保持宽松，过去几年的实施的一些收缩性行业监管政策出现了放松管制的明确迹象。
如果局限于眼前的宏观数据去探讨，当前我们的确很难找出太多积极乐观的因素，但我们应该看到是积极的因素正在持续显现的进程中。更要重视的是市场的整体估值处于长周期中很有吸引力的位置，当下权益市场处在较好的风险收益区间。放在更长的时间维度，我们相信现在所面临的重重困难终将找到解决的出路。投资者当前选择承受市场波动对应的预期回报水平的是相当合适的。未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的“石头”。我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。
个股选择层面，本基金偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。我们认为此类企业，有更大的概率能在未来为投资者创造价值。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径。
本报告期，本基金份额净值增长率A/B级为1.35%，C级为1.15%，同期业绩比较基准收益率A/B级为1.19%，C级为1.19%。
本基金本报告期无需要说明的相关情形。
§5 投资组合报告
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 30,727,831,552.85 | 93.56 |
| 其中：股票 | 30,727,831,552.85 | 93.56 | |
| 2 | 固定收益投资 | 608,595,213.69 | 1.85 |
| 其中：债券 | 608,595,213.69 | 1.85 | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 3 | 贵金属投资 | － | － |
| 4 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 5 | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,432,034,295.27 | 4.36 |
| 7 | 其他资产 | 73,761,120.78 | 0.22 |
| 8 | 合计 | 32,842,222,182.59 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 7,852,000.00 | 0.02 |
| B | 采矿业 | 557,786,802.20 | 1.71 |
| C | 制造业 | 21,819,059,467.18 | 66.72 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 268,443,827.50 | 0.82 |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 批发和零售业 | 914,872,442.24 | 2.80 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 393,389,403.40 | 1.20 |
| H | 住宿和餐饮业 | 34,135,000.00 | 0.10 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,278,344,888.24 | 3.91 |
| J | 金融业 | 1,962,958,000.00 | 6.00 |
| K | 房地产业 | 54,555,272.34 | 0.17 |
| L | 租赁和商务服务业 | 454,658,500.00 | 1.39 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,787,635,252.17 | 5.47 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| P | 教育 | － | － |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,176,196,903.58 | 3.60 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 2,920,000.00 | 0.01 |
| S | 综合 | 15,023,794.00 | 0.05 |
| 合计 | 30,727,831,552.85 | 93.96 |
细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,550,000 | 2,676,850,000.00 | 8.19 |
| 2 | 000858 | 五粮液 | 7,200,000 | 1,300,968,000.00 | 3.98 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 3,050,000 | 1,199,931,000.00 | 3.67 |
| 4 | 002142 | 宁波银行 | 35,000,000 | 1,135,750,000.00 | 3.47 |
| 5 | 603259 | 药明康德 | 12,000,000 | 972,000,000.00 | 2.97 |
| 6 | 300760 | 迈瑞医疗 | 3,000,000 | 947,910,000.00 | 2.90 |
| 7 | 300910 | 瑞丰新材 | 7,000,750 | 858,307,982.50 | 2.62 |
| 8 | 300059 | 东方财富 | 42,000,000 | 814,800,000.00 | 2.49 |
| 9 | 300015 | 爱尔眼科 | 26,009,876 | 808,126,847.32 | 2.47 |
| 10 | 600426 | 华鲁恒升 | 22,002,660 | 729,388,179.00 | 2.23 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | － | － |
| 2 | 央行票据 | － | － |
| 3 | 金融债券 | 608,595,213.69 | 1.86 |
| 其中：政策性金融债 | 608,595,213.69 | 1.86 | |
| 4 | 企业债券 | － | － |
| 5 | 企业短期融资券 | － | － |
| 6 | 中期票据 | － | － |
| 7 | 可转债（可交换债） | － | － |
| 8 | 同业存单 | － | － |
| 9 | 其他 | － | － |
| 10 | 合计 | 608,595,213.69 | 1.86 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 180204 | 18国开04 | 3,500,000 | 364,802,219.18 | 1.12 |
| 2 | 220401 | 22农发01 | 1,500,000 | 152,297,178.08 | 0.47 |
| 3 | 200303 | 20进出03 | 600,000 | 60,989,556.16 | 0.19 |
| 4 | 200402 | 20农发02 | 300,000 | 30,506,260.27 | 0.09 |
投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
注：本基金本报告期末未持有权证。
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
本基金根据基金合同的约定，不允许投资股指期货。
本基金根据基金合同的约定，不允许投资国债期货。
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
本基金本报告期末未投资国债期货。
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名证券的发行主体中，宁波银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会宁波监管局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。
本基金持有的其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 2,052,722.25 |
| 2 | 应收证券清算款 | 45,730,994.24 |
| 3 | 应收股利 | － |
| 4 | 应收利息 | － |
| 5 | 应收申购款 | 25,977,404.29 |
| 6 | 其他应收款 | － |
| 7 | 其他 | － |
| 8 | 合计 | 73,761,120.78 |
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300910 | 瑞丰新材 | 50,535,000.00 | 0.15 | 大宗交易限售 |
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
| 项目 | 富国天惠成长混合（LOF）A/B | 富国天惠成长混合（LOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 11,242,466,005.53 | 879,797,088.48 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 522,789,848.79 | 54,095,552.49 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 325,368,493.05 | 44,320,383.47 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | － | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 11,439,887,361.27 | 889,572,257.50 |
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
§9 备查文件目录
1、中国证监会批准设立富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）的文件
2、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同
3、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1196号世纪汇办公楼二座27-30层
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）公司网址：http://www.fullgoal.com.cn。
富国基金管理有限公司
2023年01月20日
