农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券
投资基金
2022年第3季度报告
2022年9月30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2022年10月26日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年7月1日起至9月30日止。
| 基金简称 | 农银新能源混合 |
| 基金主代码 | 002190 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2016年3月29日 |
| 报告期末基金份额总额 | 5,336,892,487.83份 |
| 投资目标 | 本基金通过积极把握中国社会、经济和环境可持续发展过程中的投资机会，精选受益于节能减排和产业升级大趋势的新能源行业相关上市公司，在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 1、大类资产配置策略 本基金基于对宏观经济、政策面、市场面等因素的综合分析，结合对股票、债券、现金等大类资产的收益特征的前瞻性研究，形成对各类别资产未来表现的预判，在严格控制投资组合风险的前提下，确定和调整基金资产中股票、债券、货币市场工具以及其他金融工具的配置比例。 2、股票投资策略 本基金首先界定新能源主题相关上市公司，再将定性分析和定量分析相结合，对反映公司质量和增长潜力的指标进行综合评估，甄选受益于节能减排大趋势的优质上市公司。 3、债券投资策略 本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险 |
| 为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。 4、权证投资策略 本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析，以有利于资产增值为原则，加强风险控制，谨慎参与投资。 5、股指期货投资策略 本基金在股指期货的投资中将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，主要遵循避险和有效管理两项策略和原则：（1）避险：在市场风险大幅累积时，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；（2）有效管理：利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，提高投资组合的运作效率。 | ||
| 业绩比较基准 | 中证新能源指数×65%+中证全债指数×35% | |
| 风险收益特征 | 本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。 | |
| 基金管理人 | 农银汇理基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属分级基金的基金简称 | 农银新能源混合A | 农银新能源混合C |
| 下属分级基金的交易代码 | 002190 | 016494 |
| 报告期末下属分级基金的份额总额 | 5,333,907,982.98份 | 2,984,504.85份 |
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期（2022年7月1日-2022年9月30日） | 报告期（2022年9月1日-2022年9月30日） |
|---|---|---|
| 农银新能源混合A | 农银新能源混合C | |
| 1.本期已实现收益 | 305,871,955.30 | -21,465.91 |
| 2.本期利润 | -5,183,637,366.14 | -734,803.59 |
| 3.加权平均基金份额 本期利润 | -0.9591 | -0.4129 |
| 4.期末基金资产净值 | 17,348,541,655.43 | 9,705,652.05 |
| 5.期末基金份额净值 | 3.2525 | 3.2520 |
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
农银新能源混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -22.91% | 1.65% | -12.79% | 1.26% | -10.12% | 0.39% |
| 过去六个月 | -11.57% | 2.00% | -2.09% | 1.51% | -9.48% | 0.49% |
| 过去一年 | -25.29% | 1.92% | -12.04% | 1.44% | -13.25% | 0.48% |
| 过去三年 | 255.97% | 2.17% | 103.55% | 1.45% | 152.42% | 0.72% |
| 过去五年 | 191.68% | 1.91% | 70.25% | 1.29% | 121.43% | 0.62% |
| 自基金合同 生效起至今 | 225.25% | 1.71% | 89.78% | 1.19% | 135.47% | 0.52% |
农银新能源混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同 生效起至今 | -8.27% | 1.61% | -6.76% | 1.33% | -1.51% | 0.28% |
注：基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%-95%，投资于本基金界定的新能源主题相关证券的比例不低于非现金资产的80%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。本基金建仓期为基金合同生效日（2016年3月29日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 邢军亮 | 本基金的基金经理 | 2021年11月3日 | - | 6年 | 博士研究生。历任兴业证券股份有限公司行业分析师、农银汇理基金管理有限公司研究部研究员、农银汇理基金管理有限公司基金经理助理；现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。 |
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
一系列黑天鹅事件的出现，正带来全球投资环境的剧烈变化。对于海外，过去30年得益于全球化的平衡机制正在被打破，叠加不断升级的地域冲突，未来很长一个阶段内欧美乃至于全球的通胀风险可能将系统性提升。与此同时，过去依托“大放水”刺激经济所形成的庞大债务，其脆弱性也将在动荡的环境中不断暴露。
7月份到8月份，市场对行情持续性的担忧有所升温，海外仍面临较大不确定性，联储加息周期、地缘政治风险仍将压制全球风险资产的表现。其次，经济整体仍是弱复苏，中国上市公司盈利有望改善但幅度有限，更多体现在结构性的亮点。第三，下半年货币政策并非大水漫灌，股市较难出现整体估值泡沫化。市场显现出来比较强烈的存量博弈特征，部分资金分流至金融地产和消费，市场风格轮动仍快，操作难度较高。
进入9月份，市场震荡波动，结构上成长板块大幅调整。整体来看，近期市场变化的主要原因在于：1）成长赛道已积累了显著的超额收益，拥挤度升至历史高位的情况下，遭遇美联储加息预期升温、美债利率上行打压成长股估值；2）人民币汇率快速贬值、中报业绩期等因素抑制市场风险偏好；3）8月以来国内“稳增长”政策持续加码，市场提前博弈地产改善、经济企稳预期。
展望后续，从中期来看，对新能源板块不必过度担忧，其上行趋势并未结束。首先，随着近期市场震荡与风格发散，新能源板块拥挤度已从高位有所回落，风险已在释放；其次，美债利率顶部震荡，同时国内货币环境宽松未止，宏观流动性对新能源板块仍有支撑；第三，从中报业绩预告看，新能源板块强者恒强，仍是景气的方向。而从长期来看，新能源板块作为国内产业升
级、弯道超车的重点方向，以及国际政治经济格局冲突加剧背景下，维护能源安全“底线思维”的重中之重，仍将是未来数年市场最核心的配置方向之一。
综上，我们仓位配置方面，通过仓位调整减弱了市场风格的风险，仓位结构依旧聚焦在高端制造方向。“碳中和”势在必行，能源行业是突破口。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源，约占到总排放量的一半，能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源变革角度来看，风光是未来电力生产侧主力军，逐步迈向存量替代阶段；电网侧方面，碳中和转型支撑，助力能源结构转型；用电侧方面，车辆全面电动化，推进碳中和。
截至本报告期末本基金A基金份额净值为3.2525元，本报告期基金份额净值增长率为-22.91%，同期业绩比较基准收益率为-12.79%；截至本报告期末本基金C基金份额净值为3.2520元，本报告期基金份额净值增长率为-8.27%；同期业绩比较基准收益率为-6.76%。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 15,250,322,280.89 | 87.34 |
| 其中：股票 | 15,250,322,280.89 | 87.34 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 40,315,061.64 | 0.23 |
| 其中：债券 | 40,315,061.64 | 0.23 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,151,034,775.73 | 12.32 |
| 8 | 其他资产 | 19,453,339.89 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 17,461,125,458.15 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 14,850,632,767.16 | 85.55 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 173,420,541.16 | 1.00 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 226,238,252.63 | 1.30 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 16,878.84 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 13,841.10 | 0.00 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 15,250,322,280.89 | 87.86 |
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 000733 | 振华科技 | 11,676,485 | 1,354,238,730.30 | 7.80 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3,201,965 | 1,283,635,748.85 | 7.39 |
| 3 | 603659 | 璞泰来 | 20,385,993 | 1,137,538,409.40 | 6.55 |
| 4 | 601012 | 隆基绿能 | 22,154,038 | 1,061,399,960.58 | 6.11 |
| 5 | 300073 | 当升科技 | 15,216,894 | 1,004,467,172.94 | 5.79 |
| 6 | 002709 | 天赐材料 | 19,708,795 | 868,369,507.70 | 5.00 |
| 7 | 002594 | 比亚迪 | 3,213,266 | 809,775,164.66 | 4.67 |
| 8 | 300014 | 亿纬锂能 | 8,757,910 | 740,919,186.00 | 4.27 |
| 9 | 300274 | 阳光电源 | 6,207,506 | 686,674,313.72 | 3.96 |
| 10 | 002812 | 恩捷股份 | 3,872,179 | 674,223,807.48 | 3.88 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | 40,315,061.64 | 0.23 |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 40,315,061.64 | 0.23 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 127066 | 科利转债 | 350,000 | 40,315,061.64 | 0.23 |
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
|---|---|---|
| 1 | 存出保证金 | 1,365,982.78 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | - |
| 5 | 应收申购款 | 18,087,357.11 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 19,453,339.89 |
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
单位：份
| 项目 | 农银新能源混合A | 农银新能源混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 5,576,464,900.90 | - |
| 报告期期间基金总申购份额 | 808,735,887.75 | 3,586,777.71 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 1,051,292,805.67 | 602,272.86 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,333,907,982.98 | 2,984,504.85 |
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
无。
1、中国证监会准予注册本基金募集的文件；
2、《农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。
投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2022年10月26日
