易方达消费行业股票型证券投资基金
2022年第3季度报告
2022年9月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年十月二十六日
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年7月1日起至9月30日止。
| 基金简称 | 易方达消费行业股票 |
| 基金主代码 | 110022 |
| 交易代码 | 110022 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2010年8月20日 |
| 报告期末基金份额总额 | 6,742,408,739.03份 |
| 投资目标 | 本基金主要投资消费行业股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资策略 | 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高收益，回避市场风险。本基金主要投资消费行业股票，本基金所指的消费行业由主要消费行业和可选消费行业组成。主要消费行 |
| 业包括食品与主要用品零售行业、家庭与个人用品行业和食品、饮料与烟草行业；可选消费行业包括汽车与汽车零部件行业、耐用消费品与服装行业、消费者服务行业、媒体行业和零售业。本基金将综合考虑国家经济政策、消费结构变化、经济周期、各子行业自身的生命周期、各子行业基本面的变化、各子行业的相对估值水平等因素，进行股票资产在各消费子行业间的配置。在股票选择方面，本基金将从公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、运营效率、财务结构、现金流情况、公司基本面变化等方面，对消费行业上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司。在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。 | |
| 业绩比较基准 | 中证内地消费主题指数收益率×85%+中债总指数收益率×15% |
| 风险收益特征 | 本基金为主动股票基金，理论上其风险收益水平高于混合基金和债券基金。同时，本基金为行业基金，在享受消费行业收益的同时，也必须承担单一行业带来的风险。 |
| 基金管理人 | 易方达基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期 (2022年7月1日-2022年9月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 6,891,040.91 |
| 2.本期利润 | -2,904,190,278.68 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.4300 |
| 4.期末基金资产净值 | 26,871,960,689.98 |
| 5.期末基金份额净值 | 3.986 |
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个 月 | -9.70% | 1.07% | -11.11% | 0.82% | 1.41% | 0.25% |
| 过去六个 月 | 10.45% | 1.38% | 3.37% | 1.13% | 7.08% | 0.25% |
| 过去一年 | -12.47% | 1.46% | -9.91% | 1.22% | -2.56% | 0.24% |
| 过去三年 | 38.12% | 1.63% | 25.48% | 1.34% | 12.64% | 0.29% |
| 过去五年 | 98.90% | 1.63% | 50.42% | 1.35% | 48.48% | 0.28% |
| 自基金合 同生效起 至今 | 298.60% | 1.48% | 134.70% | 1.30% | 163.90% | 0.18% |
易方达消费行业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010年8月20日至2022年9月30日）
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为298.60%，同期业绩比较基准收益率为134.70%。
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 萧 楠 | 本基金的基金经理，易方达瑞恒混合、易方达科顺定开混合（LOF）、易方达消费精选股票、易方达高质量严选三年持有混合的基金经理，副总经理级高级管理人员、投资三部总经理 | 2012-09-28 | - | 16年 | 硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、投资经理、基金经理助理、研究部副总经理，易方达裕如混合、易方达新享混合、易方达大健康主题混合、易方达现代服务业混合、易方达瑞和混合的基金经理。 |
| 王 元 | 本基金的基金经理，易方达瑞恒混合、易方达现代 | 2021-01-16 | - | 11年 | 硕士研究生，具有基金从业资格。曾任广东新价值投资 |
| 春 | 服务业混合、易方达标普消费品指数增强（QDII）、易方达龙头优选两年持有混合的基金经理 | 有限公司研究部行业研究员，光大永明资产管理股份有限公司研究部行业研究员，易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理。 | |||
注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执
行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共8次，其中4次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
2022年三季度，A股市场下跌较多，上证指数退守至3000点。消费行业受到宏观经济、疫情反复的影响，下跌尤为明显。本季度上证综指下跌11.01%，代表大盘风格的上证50指数下跌14.66%，代表中小盘成长风格的创业板指数下跌18.56%。中证内地消费指数下跌13.23%，且所有子行业均录得不同程度的跌幅，其中农业、纺织服装等板块跌幅相对较少，汽车、传媒板块跌幅相对较大。
三季度国际形势、国内宏观经济、疫情反复等因素导致市场难以支撑上涨，目前可能是市场较为困难的时刻。我们仔细梳理了当前持仓的公司的经营状态和抗打击能力，减持了一些在不利的宏观环境下可能持续暴露公司缺陷的个股，增持了一些主观能动性强、竞争中占据优势地位的公司——我们相信等经济进入新一轮扩张周期，这些公司能够较为强劲地恢复，并占据更有利的市场地位。
截至报告期末，本基金份额净值为3.986元，本报告期份额净值增长率为-9.70%，同期业绩比较基准收益率为-11.11%。
报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 23,958,992,164.58 | 88.87 |
| 其中：股票 | 23,958,992,164.58 | 88.87 | |
| 2 | 固定收益投资 | 167,778,681.75 | 0.62 |
| 其中：债券 | 167,778,681.75 | 0.62 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,803,906,654.85 | 10.40 |
| 7 | 其他资产 | 27,482,692.67 | 0.10 |
| 8 | 合计 | 26,958,160,193.85 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 424,158,566.92 | 1.58 |
| B | 采矿业 | 66,545,488.00 | 0.25 |
| C | 制造业 | 22,954,328,570.18 | 85.42 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 256,881.38 | 0.00 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 513,629,632.00 | 1.91 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 41,711.60 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 31,314.50 | 0.00 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 23,958,992,164.58 | 89.16 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000596 | 古井贡酒 | 9,339,957 | 2,540,001,306.15 | 9.45 |
| 2 | 000858 | 五粮液 | 14,684,751 | 2,485,100,411.73 | 9.25 |
| 3 | 600809 | 山西汾酒 | 8,120,590 | 2,459,645,505.10 | 9.15 |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 1,311,167 | 2,455,160,207.50 | 9.14 |
| 5 | 000568 | 泸州老窖 | 10,573,293 | 2,438,835,763.38 | 9.08 |
| 6 | 600690 | 海尔智家 | 71,347,982 | 1,767,289,514.14 | 6.58 |
| 7 | 600660 | 福耀玻璃 | 40,883,281 | 1,464,030,292.61 | 5.45 |
| 8 | 600600 | 青岛啤酒 | 13,569,000 | 1,441,027,800.00 | 5.36 |
| 9 | 603833 | 欧派家居 | 8,607,719 | 977,922,955.59 | 3.64 |
| 10 | 000333 | 美的集团 | 18,125,135 | 893,750,406.85 | 3.33 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | 167,778,681.75 | 0.62 |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 167,778,681.75 | 0.62 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 127045 | 牧原转债 | 695,057 | 90,274,231.67 | 0.34 |
| 2 | 113655 | 欧22转债 | 320,020 | 42,289,836.37 | 0.16 |
| 3 | 127046 | 百润转债 | 308,840 | 35,214,613.71 | 0.13 |
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未投资股指期货。
本基金本报告期末未投资国债期货。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
|---|---|---|
| 1 | 存出保证金 | 1,889,277.87 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | - |
| 5 | 应收申购款 | 25,593,414.80 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 27,482,692.67 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 127045 | 牧原转债 | 90,274,231.67 | 0.34 |
| 2 | 127046 | 百润转债 | 35,214,613.71 | 0.13 |
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
单位：份
| 报告期期初基金份额总额 | 6,817,254,085.03 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 510,300,803.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 585,146,149.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 6,742,408,739.03 |
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
1.中国证监会核准易方达消费行业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达消费行业股票型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达消费行业股票型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇二二年十月二十六日
