周一，上证综指跌0.48%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.08%。沪深两市成交总额10575亿元，时隔一个月重回万亿规模。黄金板块涨幅居前，中润资源涨停。游戏、传媒板块同样大幅拉升，百纳千成20%涨停，富春股份涨16%。增强现实板块表现活跃，川大智胜涨停。三大电信运营商深度回调，中国电信触及跌停，中国移动跌9%。中药板块再度下挫，昆药集团跌停。
海外市场上，美股三大指数全线上涨，道指涨1.2%，标普500指数涨0.89%，纳指涨0.39%。瑞士信贷跌52.98%；第一共和银行跌47.29%，创收盘历史新低。纽约社区银行涨31.57%，创史上最大单日涨幅。中概股方面，个股涨跌互现，哔哩哔哩涨6.54%，晶科能源涨5.1%；新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨5.87%。
【晨会焦点】
银河证券：海外黑天鹅事件对A股的冲击不大，专注数字经济+国企改革主线
中国银河证券研报指出，近期硅谷银行破产以及瑞士信贷危机引发投资者担忧，目前来看，海外事件风波已经得到了及时有效的控制。海外黑天鹅事件对A股的冲击不大，一是中国内地的银行股业务较为稳健，银行系统安全，对银行股的直接冲击较小。二是3月17日央行的降准也缓解了市场波动风险，将有效提振市场信心，美国的经济风险冲击影响较小，在全球经济风险还未出清的背景下，中国经济的回升反倒使A股更具吸引力。三是A股整体及相关主线板块估值不高，处于历史中等偏下水平，在受到海外短期冲击时影响较小。因此无需对海外风险过度担忧，目前A股虽仍处波折震荡阶段，但主线明晰且仍较强劲，应减少干扰，专注数字经济+国企改革主线。
【研报精选】
财信证券：情绪波动较大 短期关注风险
情绪波动较大，短期关注风险。消息面，瑞士联邦政府宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。此次收购是在瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局和瑞士国家银行的支持下实现的。两家银行都可以通过瑞士国家银行获得流动性支持。但市场对欧美银行体系风险担忧仍然存在。周一A股市场冲高后回落，成交额明显放大，两市共计成交金额10575亿元，数字经济板块表现明显分化，通信和计算机板块领跌，传媒和电子板块领涨，A股市场情绪波动增加。
当前市场对美联储加息预期的大幅波动，反映出全球货币政策面临严峻的两难处境，抗通胀目标和防金融风险目标可能难以兼顾，预计未来2个月全球资本市场波动将加剧。但当下，欧美的通胀及银行风险均未有效化解，短期市场难以走出趋势性行情。预计A股和港股市场也将承受一定压力。3月22日美联储议息会议及点阵图将成为全球市场的重要扰动因素，短期更宜谨慎。
目前，数字经济和低估值央企指数两大主线均已明显交易拥挤，叠加4月以后市场风格将转向业绩主线、事件性主题(百度文心一言、第三届“一带一路”峰会)陆续兑现，预计当前主题炒作行情已处于鱼尾阶段，后续宜关注“预期兑现”的风险。
中信证券：预计非瘟疫苗2023年将持续催化动保板块
中信证券研报认为，近期生物股份、中牧股份与中科院签订非洲猪瘟疫苗合作协议，产品研发向前推进一步，预计非洲猪瘟亚单位疫苗研发有望加速开展，后续如若产品成功上市有望带动行业扩容。短期来看，随畜禽景气上行，动保板块2023年业绩有望维持稳健，预计非瘟疫苗2023年将持续催化板块。长期来看，预计下游规模化程度提升以及宠物市场的增长仍将推动市场扩容，行业龙头成长确定性会进一步提升。
中信证券：电网景气上行 深挖三主线
中信证券研报指出，电力装备伴随短期特高压等主网投资提速和中长期网外及海外市场增长，其成长空间不断开启，景气度加速改善，建议围绕三重维度优选国内电力装备龙头及产业内优势央国企资产：一、围绕多元化布局优选稳健成长、多环节受益龙头。二、建议关注受益特高压等高景气环节和潜在发力海外市场的持续改善标的。三、把握电力系统中数字化、储能建设以及用电侧综合能源管理等长期发展需求，挖掘上述领域优质央国企资产。
中信建投：GPT-4支持多模态，关注算力端需求从GPU扩展至周边编解码硬件的机遇
中信建投研报指出，从语言模型走向多模态模型，GPT-4将带来更为丰富的应用场景。算力硬件作为AI大模型基础设施，未来将持续受益于AI技术的迭代和商业化应用。我们认为，GPT4.0更大模型对算力提出更高需求的同时，多模态特性又增加了对其他编解码模块的需求。展望未来，多模态应当具备三个基本组成部分，第一部分是图像，视频为多帧的图像；第二部分为音频；第三部分为文字。因此，随着多模态的发展，在硬件算力层面，需要面向视频、音频再增加编解码能力的支持。从难度上讲，视频对于算力和IP复杂度的要求最高，其次为音频。建议关注从GPU算力扩展到GPU周边支持性的编解码IP如VPU模块的机会。
【行业风口】
1、两部门：推动国家综合货运枢纽补链强链城市扩面提质
交通运输部办公厅、财政部办公厅联合发布关于做好2023年国家综合货运枢纽补链强链申报工作的通知，工作重点包括：推动国家综合货运枢纽补链强链城市扩面提质，与首批支持城市连线成网、互相促进，分布更加平衡合理。聚焦国家综合立体交通网主骨架6条主轴和西部陆海走廊、大陆桥走廊、沿边通道及其辐射范围，拓展枢纽辐射空间和跨区域交通资源配置能力，加强对尚未覆盖区域的支持，促进区域协调发展，进一步增强南北互动、东西交融。鼓励产业关联度高、货运物流一体化运行需要明显、通道连接紧密的城市依托国家规划确定的城市群跨省联合申报，注重发挥城市各自比较优势、形成综合货运枢纽体系建设合力。
利好板块：交通运输
相关概念股：中谷物流、新宁物流、安通控股、中集集团、五洲交通
2、国家新闻出版署：27款进口网络游戏获批
国家新闻出版署发布2023年进口网络游戏审批信息，共27款游戏获批。
利好板块：游戏
相关概念股：吉比特、盛天网络、昆仑万维、完美世界、三七互娱
3、广东：加强钠盐以及水系钠离子电池等技术攻关
广东省人民政府办公厅印发广东省推动新型储能产业高质量发展指导意见的通知，其中提出，加强钠盐以及水系钠离子电池等技术攻关，提升能量密度，解决寿命短、放电快等技术问题。加强匹配钠基电池的层状氧化物、普鲁士白/普鲁士蓝、聚阴离子等正极材料，煤基碳材料等负极材料，以及电解液、隔膜、集流体等主材和相关辅材的研究，开发关键材料制备工艺和电芯制造装备，降低量产成本，支撑供应链体系建设。
利好板块：钠电池
相关概念股：鹏辉能源、美联新材、雄韬股份、当升科技、新宙邦
4、民航局：2月国际航线完成旅客运输量70.6万人次，同比增长756%
3月20日，民航局官网发布中国民航2023年2月份主要生产指标统计：2月，民航完成旅客运输量4320万人次，同比增长38%，其中，国内航线完成旅客运输量4249.5万人次，同比增长36.1%，国际航线完成旅客运输量70.6万人次，同比增长756%。
利好板块：民航
相关概念股：中国东航、春秋航空、吉祥航空、中国国航
