长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投 资基金（LOF） 2018 年第 4 季度报告 2018 年 12 月 31 日 基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019 年 1 月 19 日 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2019 年 1 月 16 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 2018 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 长信医疗保健混合（LOF） 场内简称 长信医疗 基金主代码 163001 交易代码 163001 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 7 月 20 日 报告期末基金份额总额 95,255,008.16 份 本基金通过积极灵活的资产配置，并精选医疗保健行 投资目标 业的优质企业进行投资，在有效控制风险的前提下， 追求超越业绩比较基准的投资回报。 本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信 息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金 的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行 投资策略 研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再 平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配 置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调 整。 中证医药卫生指数收益率×60%+中国债券总指数收 业绩比较基准 益率×40% 本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的投 风险收益特征 资品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，但 高于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 长信基金管理有限责任公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 第 2 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2018 年 10 月 1 日 － 2018 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 -9,964,750.81 2.本期利润 -15,091,510.81 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1606 4.期末基金资产净值 68,871,280.89 5.期末基金份额净值 0.723 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -18.31% 2.17% -11.69% 1.14% -6.62% 1.03% 第 3 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：1、图示日期为 2015 年 7 月 20 日至 2018 年 12 月 31 日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时，本基 金的各项投资比例已符合基金合同的约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 长信医疗保健行 经济学硕士，武汉大 业灵活配置混合 学金融工程专业研究 型证券投资基金 生毕业。2010 年 7 月 （LOF）、长信量 加入长信基金管理有 化先锋混合型证 2015 年 7 月 限责任公司，从事量 左金保 - 8年 券投资基金、长 20 日 化投资研究和风险绩 信量化中小盘股 效分析工作。历任公 票型证券投资基 司数量分析研究员和 金、长信先锐债 风险与绩效评估研究 券型证券投资基 员、长信量化多策略 第 4 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 金、长信利发债 股票型证券投资基 券型证券投资基 金、长信中证一带一 金、长信电子信 路主题指数分级证券 息行业量化灵活 投资基金、长信量化 配置混合型证券 优选混合型证券投资 投资基金、长信 基金（LOF）、长信利 先利半年定期开 泰灵活配置混合型证 放混合型证券投 券投资基金和长信国 资基金、长信低 防军工量化灵活配置 碳环保行业量化 混合型证券投资基金 股票型证券投资 的基金经理。现任量 基金、长信先机 化投资部总监兼量化 两年定期开放灵 研究部总监、投资决 活配置混合型证 策委员会执行委员、 券投资基金、长 长信医疗保健行业灵 信消费精选行业 活配置混合型证券投 量化股票型证券 资基金（LOF）、长信 投资基金、长信 量化先锋混合型证券 量化价值精选混 投资基金、长信量化 合型证券投资基 中小盘股票型证券投 金、长信量化价 资基金、长信先锐债 值驱动混合型证 券型证券投资基金、 券投资基金和长 长信利发债券型证券 信量化多策略股 投资基金、长信电子 票型证券投资基 信息行业量化灵活配 金的基金经理、 置混合型证券投资基 量化投资部总监 金、长信先利半年定 兼量化研究部总 期开放混合型证券投 监、投资决策委 资基金、长信低碳环 员会执行委员 保行业量化股票型证 券投资基金、长信先 机两年定期开放灵活 配置混合型证券投资 基金、长信消费精选 行业量化股票型证券 投资基金、长信量化 价值精选混合型证券 投资基金、长信量化 价值驱动混合型证券 投资基金和长信量化 多策略股票型证券投 资基金的基金经理。 注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的 公告披露日为准； 第 5 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算 标准。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律 法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利 益的行为。 本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基 金份额持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同 时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监 督。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参 与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未 发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度以来中国经济面临严峻挑战，放眼国内，工业增加值、固定资产投资、社会零售总额 等宏观指标持续下滑，投资与消费显著承压，迫使经济整体在低位运行。放眼国际，美联储坚持 加息的举措限制了新兴市场国家货币政策的施展空间，同时中美贸易冲突虽有缓和，但依旧充满 不确定性。股票市场方面，A 股四季度表现疲弱，整体下跌 12%左右，其中国庆后第一周下跌尤为 猛烈，板块上看，与宏观经济相关性较高的行业(如钢铁、采掘、化工)和前期表现较好的行业(如 第 6 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 食品饮料、医药)在第四季度跑输大盘，而与宏观经济相关性低或者前期调整相对充分的行业(农 林牧渔、地产)，四季度表现相对较强。尽管面临各方挑战和压力，政策环境改善与股市较高的安 全边际都提供了市场转暖的契机。四季度医药板块由于前期涨幅较大、机构持股过度集中，叠加 带量采购政策出台等问题，指数波动较大，整体表现欠佳。本基金遵循量化投资的思想和方式， 使用多因子模型综合考察全市场股票估值、成长性、盈利能力及技术指标表现，严格遵照选股模 型计算结果进行投资，追求风格分散、持仓个股分散，为投资者谋求稳健超额收益。 4.4.2 2019 年一季度市场展望和投资策略 展望 19 年一季度，虽然宏观经济环境依旧艰难，但随着货币政策加码、减税政策实施、基建 投资提速，中国经济将注入新的活力。除此之外，A 股的国际化加码与资本市场变革将整肃投资 环境，长远来看会更利于长期投资与价值投资。2018 年末各指数已跌至历史相对低位，估值水平 也已经位于安全水平，为此我们对 A 股保持谨慎乐观，具体到医疗保健领域，医保带量采购政策 将逐步改变产业生态，企业的成本优势与产品创新能力将带来真正的竞争优势，同时稳健的业务 模式和企业管理会被给予更合理的估值。在产业环境不断变化的情况下，医疗保健不同板块将面 临不同的机遇。届时我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来 监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2018 年 12 月 31 日，本基金单位净值为 0.723 元，份额累计净值为 1.263 元，本报告期 内本基金净值增长率为-18.31%，同期业绩比较基准涨幅为-11.69%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 63,339,616.92 91.05 其中：股票 63,339,616.92 91.05 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 第 7 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 5,550,590.47 7.98 8 其他资产 675,250.87 0.97 9 合计 69,565,458.26 100.00 注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 51,329,791.92 74.53 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,550,000.00 3.70 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 9,459,825.00 13.74 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 63,339,616.92 91.97 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。 第 8 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 300122 智飞生物 95,400 3,697,704.00 5.37 2 300529 健帆生物 88,000 3,652,000.00 5.30 3 300015 爱尔眼科 133,500 3,511,050.00 5.10 4 300595 欧普康视 90,035 3,487,955.90 5.06 5 600332 白云山 93,962 3,360,081.12 4.88 6 300357 我武生物 90,060 3,331,319.40 4.84 7 300009 安科生物 240,070 3,207,335.20 4.66 8 600763 通策医疗 67,500 3,204,225.00 4.65 9 600276 恒瑞医药 57,610 3,038,927.50 4.41 10 600566 济川药业 87,600 2,937,228.00 4.26 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 第 9 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库 的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 25,912.81 2 应收证券清算款 597,060.04 3 应收股利 - 4 应收利息 1,359.09 5 应收申购款 50,918.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 675,250.87 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 第 10 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 93,786,633.90 报告期期间基金总申购份额 9,070,515.36 减:报告期期间基金总赎回份额 7,602,141.10 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 95,255,008.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件； 2、《长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》； 第 11 页 共 12 页 长信医疗保健混合（LOF）2018 年第 4 季度报告 3、《长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》； 4、《长信医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金（LOF）托管协议》； 5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿； 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。 9.2 存放地点 基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。 长信基金管理有限责任公司 2019 年 1 月 19 日 第 12 页 共 12 页