农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 2016 年 6 月 30 日 基金管理人：农银汇理基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2016 年 7 月 20 日 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 7 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 农银 7 天理财债券 交易代码 660016 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 2 月 5 日 报告期末基金份额总额 4,136,526,211.48 份 在严格控制风险和保持组合资产高流动性的基础上， 投资目标 力争实现超越业绩比较基准的投资收益。 1、久期调整策略。当预期市场利率上升时，通过增 加持有短期债券等方式降低组合久期，以降低组合跌 价风险；在预期市场利率下降时，通过增持长期债券 等方式提高组合久期，以充分分享债券价格上升的收 益。 2、类属选择策略。基金管理人将密切关注不同类属 的债券收益率曲线的变化趋势，分析各类品种的利差 变化方向，并在此基础上合理配置并灵活调整不同类 投资策略 属债券在组合中的构成比例，增加预期利差将收窄的 债券品种的投资比例，降低预期利差将扩大的券种的 投资比例。 3、信用策略。基金管理人将密切跟踪发行人基本面 的变化情况，通过卖方报告及实地调研等方式，对于 发行人的行业风险、公司风险、现金流风险、资产负 债风险和其他风险进行综合评价，从而得出信用债违 约可能性和理论信用利差水平，并以此为基础进行债 券定价。 第 2 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 4、息差放大策略。该策略是利用债券回购收益率低 于债券收益率的机会通过循环回购以放大债券投资 收益的投资策略。该策略的基本模式即是利用买入债 券进行正回购，再利用回购融入资金购买收益率较高 债券品种，如此循环至回购期结束卖出债券偿还所融 入资金。 5、衍生品策略。若未来有以固定收益品种为基础性 资产的场内上市并交易的衍生品推出，则基金管理人 将在届时法律法规和中国证监会规定的框架内，以风 险管理为目标，在充分考虑衍生品风险收益及交易特 征的基础上，严格风险控制流程，审慎参与衍生品交 易。 业绩比较基准 人民币 7 天通知存款利率（税后） 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，其 风险收益特征 风险收益水平高于货币市场基金，但低于混合型基金 和股票型基金。 基金管理人 农银汇理基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 农银 7 天理财债券 A 农银 7 天理财债券 B 下属分级基金的交易代码 660016 660116 报告期末下属分级基金的份额总额 1,267,556,730.28 份 2,868,969,481.20 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年 6 月 30 日 ） 农银 7 天理财债券 A 农银 7 天理财债券 B 1. 本期已实现收益 9,612,658.91 21,876,831.42 2．本期利润 9,612,658.91 21,876,831.42 3．期末基金资产净值 1,267,556,730.28 2,868,969,481.20 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金 采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 农银 7 天理财债券 A 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 第 3 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 过去三个 0.6746% 0.0014% 0.3413% 0.0000% 0.3333% 0.0014% 月 本基金收益分配是按日结转份额。 农银 7 天理财债券 B 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.7348% 0.0014% 0.3413% 0.0000% 0.3935% 0.0014% 月 本基金收益分配是按日结转份额。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 本基金主要投资于具有良好流动性的工具，包括现金、通知存款、一年以内（含一年）的银行定 期存款和大额存单、剩余期限（或回售期限）在 397 天以内（含 397 天）的债券、资产支持证券、 中期票据；期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、 短期融资券，及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金不直 接在二级市场上买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购和新股增发。若法律 法规或监管机构以后允许基金投资于其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投 资范围，本基金建仓期为基金合同生效日（2013 年 2 月 5 日）起六个月，建仓期满时，本基金各 项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金基 理学硕士，具有基金从业资 2013 年 2 月 史向明 金经理、公 - 16 格。历任中国银河证券公司上 6日 司固定收 海总部债券研究员、天治基金 第 5 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 益部总经 管理公司债券研究员及基金 理 经理、上投摩根基金管理公司 固定收益部投资经理。2006 年 7 月至 2008 年 6 月任天治 天得利货币市场基金经理。现 任农银汇理基金管理有限公 司固定收益部总经理、基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的 相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法 规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确 保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过 该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，货币市场流动性整体保持宽松，季度末 MPA 考核也没有带来大家担忧的流动性的冲 击。作为流动性管理产品，本基金结合客户结构和对市场流动性的判断，在满足基金流动性要求 的基础上，抓住市场资金面的小幅波动,在利率向上波动区间增配了长久期资产,取得了超越业绩 比较基准的收益率。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值收益率 0.6746%，B 类份额净值收益率 0.7348%，同期业绩比 较基准收益率 0.3413%。 第 6 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的 规定。报告期内，本基金未出现上述情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 888,492,676.83 20.96 其中：债券 888,492,676.83 20.96 - 资产支持证券 - 188,352,962.53 2 买入返售金融资产 4.44 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 银行存款和结算备付金合 3 3,122,896,265.20 73.68 计 4 其他资产 38,757,178.30 0.91 5 合计 4,238,499,082.86 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 1.27 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 100,169,649.74 2.42 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例 的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 107 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 116 第 7 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 81 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明 本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过 180 天的情况。根据本基金基金合同规定， 本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过 127 天，下同。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 序号 平均剩余期限 的比例（%） 的比例（%） 1 30 天以内 16.37 2.42 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 2 30 天(含)-60 天 19.77 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 3 60 天(含)-90 天 17.21 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 4 90 天(含)-180 天 26.91 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 5 180 天(含)-397 天（含） 21.27 - 其中：剩余存续期超过 397 - - 天的浮动利率债 合计 101.53 2.42 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 240,866,769.57 5.82 其中：政策性金融债 240,866,769.57 5.82 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 379,913,500.91 9.18 6 中期票据 - - 7 同业存单 267,712,406.35 6.47 8 其他 - - 9 合计 888,492,676.83 21.48 剩余存续期超过 397 天的浮 10 - - 动利率债券 第 8 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 比例（％） 16 广东南粤 1 111690559 800,000 79,760,761.93 1.93 银行 CD009 16 东莞银行 2 111690553 500,000 49,852,747.15 1.21 CD007 16 绍兴银行 3 111690816 500,000 49,391,248.84 1.19 CD018 4 140208 14 国开 08 400,000 40,770,636.97 0.99 5 150416 15 农发 16 400,000 40,000,742.54 0.97 6 110314 11 进出 14 300,000 30,059,957.36 0.73 7 130416 13 农发 16 300,000 30,057,328.00 0.73 15 鄂长投 8 041566017 300,000 30,005,489.66 0.73 CP001 15 福州城投 9 041559051 300,000 30,003,640.36 0.73 CP001 10 150419 15 农发 19 300,000 29,995,481.93 0.73 5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0808% 报告期内偏离度的最低值 0.0260% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0399% 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金计价采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其 买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提损益。本基金通过每日分红使基 金份额净值维持在 1.0000 元。 第 9 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 5.8.2 本报告期内无持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券摊余成本超 过当日基金资产净值 20％的情况。 5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.8.4 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 36,069,678.30 4 应收申购款 2,687,500.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 38,757,178.30 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 农银 7 天理财债券 A 农银 7 天理财债券 B 报告期期初基金份额总额 1,436,302,684.13 2,723,445,167.09 报告期期间基金总申购份额 1,215,955,733.27 2,577,795,509.16 报告期期间基金总赎回份额 1,384,701,687.12 2,432,271,195.05 报告期期末基金份额总额 1,267,556,730.28 2,868,969,481.20 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件； 2、《农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金基金合同》； 第 10 页 共 11 页 农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金 2016 年第 2 季度报告 3、《农银汇理 7 天理财债券型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件。 8.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区银城路 9 号农银大厦 50 层。 8.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理 时间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2016 年 7 月 20 日 第 11 页 共 11 页