专家视点
方世平:加行美联储2次紧急猛降息,本周四美联储利率决议备受瞩目!
2020年03月16日

  上周五国际现货黄金收报1529.83美元/盎司,白银收报14.72美元/盎司。

  二十国集团财长和央行行长在最新声明中一致同意将使用所有可行的政策工具,包括适当的财政和货币措施。

  加拿大央行(BOC)紧急降息,将关键隔夜利率降低50个基点至0.75%,这是10天内第二次降息。加拿大央行称,只要符合支撑经济和保持通胀的目标,加行准备好进一步调整货币政策。

  据CNBC报道,美东时间3月15日下午17点,美联储降低基础利率至0-0.25,并推出7000亿美元量化宽松计划。美联储称,新冠疫情已经给包括美国在内的很多国家的社会和经济造成损害,为应对疫情的影响,美联储从15日起降息至零,并推出7000亿美元规模的量化宽松计划(量化宽松将采取5000亿美元的美国国债和2000亿美元的机构支持抵押贷款证券的形式,美联储表示,将从周一开始进行400亿美元的分期购买)。这一行动将有助于支持经济活动、强劲的劳动力市场状况和通胀回归委员会2%的对称目标。美联储表示,将与加拿大央行,英国央行,日本央行、欧洲央行、瑞士央行采取行动,通过现有的美元互换安排加强全球美元流动性。

  本周二20:30美国2月零售销售数据。

  在经历过欧美疫情对市场的冲击后,预计本次数据的影响力会减弱。由于美国疫情数据不透明和实际检测量的的不足,市场对美国疫情的担忧情绪较大,这是近期对金融市场影响的潜在“黑天鹅”所在。

  周三18:00欧元区将2月CPI终值数据,20:30加拿大将公布2月CPI数据。

  周四02:00 美联储(FED)利率决议,02:30 美联储鲍威尔(Jerome Powell)召开发布会。

  目前许多分析师预估联储将大幅降息,很可能来到零水平,并就其将如何抗击全球公共卫生事件对经济的影响给予市场新指引。尽管本月3日美联储曾紧急降息50个基点以应对疫情;但目前市场普遍预期美联储会进一步降息。

  美联储上周四向市场注入1.5万亿美元短期资金,以阻止市场崩跌之势。分析表示,这或许表明联储未来几日将更积极地采取行动来刺激经济,稳定金融体系。市场预计美联储预接下来还将开展10次同样的操作,累计释放5.4万亿美元流动性。美联储的的短期资产购买已转变为实质性QE。投资者可以留意2008年后美联储实施的三轮QE对金融市场的影响,并作为未来研判的一个参考。

  目前避险情绪正在给美元提供支撑,如果美联储仅降息50个基点,美指将存在进一步上涨机会;但若直接降息100基点将基准利率下调至零,则美元将面临一定的下行压力,进而给金价和多数非美货币提供上涨动能。

  11:00 日本央行利率决议,14:30 日本央行行长黑田东彦召开发布会。

  随着全球央行都纷纷出台刺激政策以缓解经济下行的压力,市场正在关注日本央行将会实施何种跟进措施。接受彭博调查的41位经济学家中90%人士认为,日本央行会像行长黑田东彦本月初承诺的那样,加大资产购买来稳定市场。

  16:30 瑞士央行利率决议。

  分析认为,一旦全球疫情进一步恶化,全球美元短缺情况可能会非线性上升。由于美联储是美元流动性的提供者,如果流动性进一步恶化,QE4不可或缺,同时可能重启和主要国家之间的流动性互换,以缓解全球范围内的的美元流动性短缺。

  从技术日K线图上来看,美元指数收4连阳。美指上方压力2月20日高点99.91,下方支撑年线以及10日均线,美指支撑95.79,93.11,阻力99.98,101.49。

  欧元/美元支撑 1.0943,1.0779,阻力1.1383,1.1659

  EURUSD:欧元兑美元上周五最高上探1.1221,最低触及1.1055,收报1.1107。

  前欧洲央行行长特里谢:欧洲央行已经对卫生事件的传播非常担忧,现任欧洲央行行长拉加德很清楚,货币政策的传导是重要的,欧洲央行的一揽子政策是非常有力的。

  欧洲央行首席经济学家连恩:欧洲央行不会容忍风险向货币政策传导。欧洲央行准备好做更多,并调整所有工具。欧洲央行不会容忍风险向货币政策传导,欧洲央行准备好做更多,并调整所有工具,欧洲央行预计卫生事件的冲击只是暂时的,有关短期政策利率的决定应根据冲击的性质和预期持续时间来理解,政策制定者的明确目标应该是减轻冲击的影响,欧洲央行将确保卫生事件扩散不会阻碍货币传导,货币政策在抗击卫生事件方面也起着至关重要的作用,持续性通道在卫生事件扩散的背景下相关性较小,我们的基线假设是,卫生事件最终在持续时间上是暂时的。

  欧洲经济研究中心专家海涅曼认为,疫情引发的危机无法依靠货币政策有效应对,财政状况良好的欧洲国家应利用财政刺激政策,避免陷入实体和金融的双重危机。为此,欧盟有必要与各成员国达成一项欧洲稳定计划。

  油价崩跌更令欧洲央行雪上加霜。对于利率制定者而言,这是一把双刃剑。油价下跌会带动燃料价格下降,从而刺激增长和消费者的购买力。但油价下跌也会大幅压低通胀—这对欧洲央行来说是个问题,该央行自2013年以来就一直未能达到其接近2%的通胀目标。

  从技术日线图上来看,欧元结束收4连阴线。上方压力3月9日高点1.1495,下方支撑半年线。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.1219之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1383-1.1659;如汇价反弹破败1.1040继续尝试做空,目标1.0943-1.0779。

  英镑/美元 支撑 1.1959,1.1645,阻力1.2896,1.3515

  GBPUSD:英镑兑美元上周五最高上探1.2624,最低触及1.2265,最终收报1.2276。

  英国央行(BOE)会议纪要:如果需要货币刺激,有政策选项。卫生事件将会影响英国的供应和需求,有充分理由进行大幅度降息,委会认为给中小企业提供借贷至关重要,刺激政策的措施包括降息,量化宽松,扩大资助计划,受油价大跌影响,通胀率可能跌至1%以下。

  《纽约时报》报道称,如果英欧无法在今年内达成贸易协议,双方贸易关系将回到WTO框架内。联合国贸易和发展会议的报告显示,“无协议脱欧”造成的潜在关税损失将介于114亿美元至160亿美元之间,而非关税措施还会使损失额翻倍。报告指出,由于英国46%的出口都去往欧盟,这将对英国经济造成重大打击。

  从技术日线图上来看,英镑收4连阴线。上方压力年线;下方支撑去年9月3日低点1.1959。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.2430,可考虑轻仓做多,目标为1.2896-1.3515;如汇价反弹破败1.2250,可继续尝试做空,目标1.1959-1.1645。

  黄金 支撑1455.28,1380.72,阻力1653.89,1777.94

  黄金上周五最高上探1597.98美元/盎司,最低下探触1504.78美元/盎司,最终收报1529.83美元/盎司。

  面临日益加剧的流动性紧缩和全球衰退忧虑,投资者认定美元才是唯一的安全避风港。就连黄金也在日渐失去昔日的光芒,新兴市场债市的资金出逃更是迅捷而残酷。

  分析指出,虽然黄金被认为是传统的避险资产,但在stock market暴跌流动性趋紧的背景下,投资者不得不抛售任何他们可以抛售的东西,包括黄金在内。投资者主要目的只有一个,那就是获得流动性更便捷的美元。分析认为,随着各国央行推出更多的刺激措施,全球流动性缓和,黄金的抛售可能将会缓解,投资者应该清楚的认识到,黄金才是终极避险资产。黄金的长期前景依然看涨。如果冠状病毒引起全球经济衰退,对黄金的保值需求可能恢复。

  关注本周举行的美联储议息会议以及近期全球主要央行可能推出的救市政策,一旦投资者对于经济增长的信心恢复,油价大概率将出现比较好的修复和反弹。

  从技术日线来看,黄金收5连阴线。上方压力60日均线,下方支撑半年线以及3月13日低点1504.78。

  交易策略:若金价反弹持稳于1579.35,可考虑继续做多,目标为1653.89-1777.94,若金价下行跌破1504.78;可尝试轻仓做空,目标为1455.28-1380.72。

  今天关注的主要数据面如下:

  20:30 美国3月纽约联储制造业指数

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