专家视点
方世平:超级周聚焦澳美欧行货币纪要!
2019年11月18日

  上周五国际现货黄金收报1468.21美元/盎司,白银收报16.96美元/盎司。

  本周二08:30澳洲联储11月货币政策会议纪要。澳洲联储未来仍不排除继续降息的可能性,而之前率先降息的澳洲联储正是本轮全球央行宽松周期的先锋,这直接进一步打压了澳元的汇价。而在年底之际,澳洲联储将接着观望美联储和欧洲央行的下一步行动,再来指引其未来政策走向。而考虑到澳洲联储在1月份并不举行政策例会,其进一步将基准利率降至0.50%的时间节点,最早也要等到明年2月初的会议。

  22:00 纽约联储威廉姆斯发表演讲,并接受提问。他此前表示,鉴于经济增长的速度,利率处于适当水平。美联储今年已经第三次下调基准利率,他暗示,如果当前形势持续下去,美联储不太可能采取进一步行动。

  周四03:00 美联储FOMC 10月货币政策会议纪要。上次会议偏鹰,声明中删除了"采取适当行动以维持扩张"的关键语。鲍威尔(Jerome Powell)表示,他过去五个月一直在谈论的"中期"调整很可能即将结束,暗示本轮降息将告一段落。

  20:30 欧洲央行10月货币政策会议纪要。在管委会迎接新行长拉加德之际,鹰和鸽之间的分歧是如何演变的,欧元势将波动加剧。

  21:40 加拿大央行行长波洛兹就经济变化和未来路线发表演讲。

  周五16:00 欧洲央行行长拉加德在法兰克福发表演讲。

  从技术日K线图上来看,美元指数收3连阴线。美指上方压力11月13日高点98.45,下方支撑半年线,美数支撑97.83,97.65,阻力98.32,98.63。

  欧元/美元支撑 1.1008,1.0964,阻力1.1076,1.1100

  EURUSD:欧元兑美元上周五最高上探1.1057,最低触及1.1015,收报1.1051。

  欧洲央行下调了存款利率,但货币市场利率上升。原因很简单,分级利率意味着许多准备金免于向欧洲央行支付费用,它们的利率为零,只有一部分准备金的利率为-0.50%。因此,各银行在欧洲央行的加权存款利率从-0.37%左右升至-0.25%。目前还不清楚货币环境收紧将如何刺激欧元区的经济增长。较高的利率应该会在一定程度上支撑欧元。

  从技术日线图上来看,欧元收2连阳线。上方压力30日均线以及11月5日高点1.1140,下方支撑11月14日低点1.0989。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.1057之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1076-1.1100;如汇价反弹破败1.1032继续尝试做空,目标1.1008-1.0964。

  英镑/美元 支撑 1.2810,1.2724,阻力1.2951,1.3006

  GBPUSD:英镑兑美元上周五最高上探1.2919,最低触及1.2868,最终收报1.2897。

  约翰逊在一封信中声称,由于12月12日选前的相关制度,他未能作出欧盟委会的国际提名。对此,欧盟称对英国发起诉讼,并将11月22日定为英国做出回应的最后期限。

  从技术日线图上来看,英镑收3连阳线。上方压力10月21日高点1.3013,下方支撑1.2840(即3月13日高点1.3381-9月3日低点1.1959跌势的61.8%斐波那契回撤位)以及11月8日低点1.2769。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.2926,可考虑轻仓做多,目标为1.2951-1.3006;如汇价反弹破败1.2865,可继续尝试做空,目标1.2810-1.2724。

  黄金 支撑1451.03,1433.86,阻力1480.65,1491.90

  黄金昨日最高上探1474.72美元/盎司,最低下探触1445.70美元/盎司,最终收报1468.21美元/盎司。

  如果当前的niu市周期类似过去两个niu市周期的涨幅,金价就会出现上涨。虽然市场还没出现失控的通货膨胀,但是确实存在很多支撑金价前行的因素。其中包括创纪录的债务和赤字,创纪录的债务与GDP比率,利率下降至零,美联储加速扩表等。

  近几年黄金还和负利率债务有着较为明显的关系。2015年年初,全球负利率债务开始大涨,从当时的2万亿美元上涨到2016年7月的12万亿美元;伴随这些债务的,还有市场对衰退到来越来越大的担忧,推动了黄金作为避险资产在今年的强劲表现。全球负利率债券在此期间,从今年年初的8万亿美元上涨到了8月的17万亿美元。

  中期而言,经济增长乏力加上收率下降应会削弱欧元和黄金相对美元的价格。然而,鉴于欧洲央行的极偏鸽立场,以及美元的上行压力,美联储可能更倾向于效仿,并采取更宽松的立场。如果欧洲央行的分级机制最终促使美联储变得更加温和,应该会对金价产生积极影响。

  从技术日线来看,黄金3连阳后首度收小阴线。上方压力8月13日低点1480、30日均线以及1500,下方支撑11月12日低点1445.70。

  交易策略:若金价反弹持稳于1470,可考虑继续做多,目标为1480.65-1491.90,若金价下行跌破1462.48;可尝试轻仓做空,目标为1451.03-1433.86。

  今天关注的主要数据面如下:

  21:20 欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)在财富全球论坛接受访谈

  23:00 美国11月NAHB房价指数

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