专家视点
方世平:美通胀不及预期美指回撤,本周美零售数据压轴!
2019年05月13日

  上周五国际现货黄金收报1286.05美元/盎司,白银收报14.79美元/盎司。

  美国4月未季调CPI年率仅为2%,好于前值的1.9%,但不及预期的2.1%,这给美联储关于通胀低迷是暂时性的信息带来考验。美联储方面近期演讲中,释放了在通胀疲软的情况下会考虑降息的信息。美国4月未季调核心CPI年率为2.1%,高于前值的2%。尽管核心CPI环比上涨仅为0.1%,但是同比涨幅仍高达2.1%。这意味着美国的通胀已经回归了2%,这支持了鲍威尔的观点,即近期通胀放缓最终应该是暂时的,就目前而言,通胀数据让美联储没有理由背离他们耐心的观点。

  2015年12月-去年12月,美联储总共加息9次,有效利率一路从0.15%上升至2.40%,以至引起特对鲍威尔的强烈不满。其中去年一年之内便加息4次,全年利率升幅高达100个基点。自去年12月加息以来,美联储一直保持利率不变。美联储在连续几年加息之后暂停加息,部分原因是担心通胀率持续低于美联储2%的目标。但美联储鲍威尔坚称,影响通胀低迷的因素是暂时的。美联储今年内将不再放鹰,相反,今年后半年会有放鸽可能。甚至直到2021年底也最多加息1次。市场对美联储政策立场的“由鹰转鸽”做出了迅速反应。

  今日15:00 澳洲联储德贝尔(Guy Debelle)发表演讲。此前澳洲联储没有降息,且表达了对于经济前景的乐观预期,但是这被市场解读为澳洲联储为即将到来的选降低不确定性,在8月和11月仍有降息的可能,所以澳元先涨后跌。市场将从德贝尔的演讲中寻找线索,如果德贝尔演讲中强调做出的决定是基于经济预期因素,可能会给澳元提供部分支撑。

  另外21:05 FOMC票委、波士顿联储罗森格伦(Eric Rosengren)在“Fed Listens”会议致欢迎词,21:10 美联储克拉里达(Richard Clarida)在“Fed Listens”会议致开幕词。市场将关注美联储对于通胀预期的表态。尽管此前CPI数据不及预期,但是回归了2%的水平,分析认为这不足以使得美联储改变态度,因此市场将关注美联储作何解读。

  本周有德国与欧元区GDP及通胀数据,这对于判断欧洲通胀前景具有参考意义。

  还有周三20:30美国4月零售销售数据,目前市场的预期仅有0.2%,远低于前值1.6%。

  从技术日K线图上来看,美元指数收2连阴线。上方压力10日均线,下方支持60日均线。美元指数支撑97.16,96.98,阻力97.48,97.62。

  欧元/美元支撑 1.1213,1.1194,阻力1.1253,1.1274

  EURUSD:欧元兑美元上周五最高上探1.1254,最低触及1.1214,收报1.1233。

  美国CPI数据不及预期,美指快速回落。美国4月未季调CPI年率2%,不及预期2.1%,数据发布后,美联储货币利率显示今年降息概率小幅上扬。

  从技术日线图上来看,欧元收2连阳线。上方压力5月1日高点1.1265,下方支撑1.1200以及5月9日低点1.1174。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.1234之上,可考虑轻仓做多,目标为1.1253-1.1274;如汇价反弹破败1.1214继续尝试做空,目标1.1194-1.1174。

  英镑/美元 支撑 1.2977,1.2955,阻力1.3034,1.3069

  GBPUSD:英镑兑美元上周五最高上探1.3048,最低触及1.2991,最终收报1.2998。

  今年第一季度英国经济以每季度0.5%的速度增长,年增长率为1.8%,这是自2017年第三季度以来的最高值。从绝对数据来看,它们仍然乐观。另外,制造业产出与工业产出也高于预期,但是英国经济基本面提振英镑有限,市场对英国脱欧进展及前景表示悲观。

  本周二英国失业率数据,此前英国三个月ILO失业率降至1975年以来最低,若此次数据向好,将会淡化部分脱欧不确定性的影响进而支撑英镑。

  从技术日线图上来看,英镑收小阴线,带长上影线。上方压力60日均线,下方支撑5月9日低点1.2968以及半年线。

  交易策略:如汇价反弹持稳于1.3000,可考虑轻仓做多,目标为1.3034-1.3069;如汇价反弹破败1.2991,可继续尝试做空,目标1.2968-1.2955。

  黄金 支撑1283,1279.94,阻力1289.31,1292.56

  黄金上周五最高上探1289.51美元/盎司,最低下探触1283.20美元/盎司,最终收报1286.05美元/盎司。

  经济学家认为,随着特减税政策的刺激效果逐步消退,以及美联储逐步加息和金融环境收紧,美国经济增长大幅回落是必然的。早在去年10月,桥水基jin就曾警告,美国经济增长可能已经“见顶”,未来美联储继续收紧货币政策可能会对金融市场和美国经济产生更大压力。

  如果近期美债收率持续下滑态势未得到抑制,反映出市场对于美国经济放缓的疑虑加剧,这可能会促使市场进一步下调美国的经济预期,因而使得美元承压。对于美联储来说,加息动力仍然不足,金价后期或有进一步反弹空间。

  黄金一般在进入8月之后才会迎来旺季,当前正处于需求淡季,也一定程度上降低了黄金的买需,因此市场应当保持耐心。随着5月至10月美gu也开始进入疲软季节,黄金买需将逐步凸显,这将会对金价起到支撑作用。

  从技术日线来看,黄金收2连阳线。上方压力5月8日高点1291.56以及60日均线,下方支撑10日均线以5月1日低点1273.04。

  交易策略:若金价反弹持稳于1286.25之上,可考虑继续做多,目标为1289.31-1292.56,若金价下行跌破1283.20;可尝试轻仓做空,目标为1279.94-1273.04。

  今天关注的主要数据面如下:

  15:00 澳洲联储德贝尔(Guy Debelle)发表演讲

  21:05 FOMC票委、波士顿联储罗森格伦(Eric Rosengren)在“Fed Listens”会议致欢迎词

  21:10 美联储克拉里达(Richard Clarida)在“Fed Listens”会议致开幕词

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